İş Yatırım, Anadolu Grubu Holding için "al" tavsiyesini korudu, hedef
fiyat 30 TL.

Detaylar şu şekilde:

"Önemli bir sürpriz yok: Anadolu Grubu Holding 2Ç21 konsolide
finansallarında 198 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 124mn TL zarar açıklanmıştı. Sonuçları kıyaslamak için
herhangi bir çeyreklik tahmin bulunmuyor. Holding’in konsolide
gelirleri tüm segmentlerin güçlü katkısı ile yıllık bazda %37 artış
göstererek 20.6 milyar TL’ye, konsolide FAVÖK ise bira segmenti hariç
tüm segmentlerin güçlü katkısı ile yıllık bazda %38 büyüme göstererek
2.9 milyar TL’ye yükseldi.

Yorum: Net aktif değerinin %95’inden fazlasını oluştran halka açık
iştiraklerinin sonuçlarını daha önce açıklamış olmaları ve halka açık
olmayan iştiraklerinde önemli bir sürpriz olmaması nedeniyle
sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmasını
beklemiyoruz.

Borçluluk iyileşmeye devam ediyor: Dönem içerisinde TL’nin dolar ve
euroya karşı değer kaybına rağmen, Holding’in konsolide net borcu
güçlü opersyonel nakit akışı sayesinde 2Ç21 sonu itibariyle 13.5
milyar TL’ye gerilerken 1Ç21 sonu itibariyle 14.6 milyar TL
seviyesindeydi. Net borç / FAVÖK rasyosu ise iyileşmeye devam ederek
son yılların en düşük seviyesi olan 1.4x seviyesine geriledi (1Ç21:
1.6x, 1Y20: 2.1x, 1Y19: 2.7x). Holding’in solo net nakit pozisyonu
iştiraklerden güçlü temettü gelirlerinin de katkısı ile 2Ç21 sonu
itibari ile 2.4 milyar TL seviyesine gerilerken 1Ç21 sonu itibari ile
3 milyar TL seviyesindeydi.

AL tavsiyemizi yineliyoruz: Mevcut hedef değerimiz 30TL’ye %26 getiri
potansiyeli sunan hisse için AL tavsiyemizi devam ettiririyoruz. Hisse
cari net aktif değerine %24 iskonto ile işlem görüyorken son 1 yıllık
iskontosu %22, son 3 yıllık iskontosu ise %32 seviyesinde yer
almaktadır."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210817101201121_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey