İş Yatırım, Migros hedef fiyatını 36 TL'den 34 TL'ye revize etti,
'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 29.18 - Hedef Fiyat (TL) : 34.04 - Piyasa Deg.(TL)
: 5283 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 24.09
MGROS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16.66 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Migros finansal tablolardaki dipnotlar ile ilgili düzeltme
yayınladı
1Ç20 finansal tablo dipnotlarında gerçekte 110mn euro olan euro
cinsi nakit pozisyonunun sehven 219mn euro olarak yazıldığını
belirtti. Her ne kadar euro nakit pozisyonu ile ilgili olan tutar
aşağı revize edilse de bu revizyon TL ve euro nakdin sınıflama
hatasından kaynaklanması nedeniyle konsolide nakit pozisyonunda
herhangi bir değişikliğe neden olmuyor. İlk açıklanan finansallarda
euro nakdin toplam nakit içerisindeki payınınyükselmesi bize nakdin
kısmen TL’den euroya döndürüldüğü izlenimi vermişti. Buna ilişkin
olarak dün bu açıklama öncesi yayınladığımız raporda FX pozisyonunun
düştüğünü yazmıştık, FX pozisyonunda her ne kadar güçlü nakit akışı ve
gayrimenkul satışları nedeni ile büyük bir düşüş olsa da ilk
açıklamadaki kadar yüksek bir boyutta gerçekleşmemiştir. Ayrıca dün
yayınlanan finansalların ardından yayınladığımız raporda
beklentilerimizde hafif yukarı yönlü revizyon, gayrimenkul satışından
gelen nakdin dahil edilmesi, faizlerde düşüş ve euro kısa pozisyonun
azalmasından kaynaklı betanın aşağı revize edilmesinden dolayı hedef
değerimizi 36TL’ye revize etmiştik. Şirket’in yayınladığı düzeltme
sonrası modelimizde ilgili değişiklikleri yaparak hedef değerimizi dün
yayınladığımız 36TL yerine 34 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef
değerimize %17 getiri potansiyeli sunan hisse için AL tavsiyemizi
yineliyoruz. Bununla birlikte TL’nin euroya karşı değer kaybının hisse
ile ilgili en önemli risk unsuru olmaya devam edeceğini düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200508094900427_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey