Oyak Yatırım, Şişe Cam için 10,40 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Şişecam 4Ç20’de, 450mnTL olan piyasa medyan beklentisinin %66
üzerinde 746mnTL net kar açıkladı. Açıklanan bu tutar yıllık bazda %37
yükselişe ancak çeyreklik bazda %14’lük bir düşüşe işaret ediyor.
Beklenenden daha iyi gelen operasyonel performansa ek olarak, düşük
sayılabilecek %7 efektif vergi oranı ve çeyreklik bazda azınlık
paylarında yaşanan 69mnTL’lik erime, şirketin beklentilerden oldukça
güçlü net kar açıklamasında önemli bir rol oynadı. Satışlarda yaşanan
artış ve iyi yönetilen maliyet kalemleri neticesinde Şişecam,
1,546mnTL FAVÖK açıkladı. Açıklanan bu tutar, yıllık bazda %53 ve
çeyreklik bazda %22’lik bir artışa tekabül ediyor. FAVÖK marjı ise
yıllık 2.2, çeyreklik ise 1.2 baz puan iyileşme kaydederek %23
mertebesine yükseldi. Son çeyrekte elde edilen güçlü nakit akışı
sayesinde, Şişecam’ın net borcunda %20 oranında bir azalma yaşandığını
hesaplıyoruz. 2020 yıl sonu itibariyle şirketin net borcu 5.6mlrTL
seviyesinde gerçekleşmiş oldu (9A20 Net Borç: 7mlrTL). Beklenenden iyi
gelen sonuçların Şişecam hissesi üzerinde, kısa vadede pozitif bir
etki yaratmasını bekleriz. 2021 yılında şirketin 27.1mlrTL net satış
hasılatı, 5.7mlrTL FAVÖK ve 3.1mlrTL net kar açıklayacağını
düşünüyoruz. 2021 beklentilerimize göre Şişecam hissesi, 5x FD/FAVÖK
ve 8.6x düzeltilmiş F/K ile işlem görüyor. Şişecam için 10.40TL/hisse
hedef fiyatımızı ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210202.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey