Turkish Yatırım, Tofaş için 28,80 TL hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesinde bulundu.
Turkish Yatırım'ın ( http://www.turkishyatirim.com.tr )
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Tofas 4Ç16 döneminde piyasa beklentisi 263 milyon TL'nin yaklaşık
%7 üzerinde 281 mn TL’lik net dönem karı açıkladı. 2015 son çeyreğine
göre ise artış %9 seviyesinde gerçekleşti.
Tofaş, 2015 yılının son çeyreğinde elde ettiği 258 mn TL’lik net
dönem karında 116 mn TL’lik Ertelenmiş vergi gelirine sahipken bu
dönem sadece 23 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri katkısına sahipti.
Üstelik diğer faaliyetler gelir/gider dengesi 4Ç15’da 41 mn TL
pozitif katkısının 4Ç16’da 29 mn TL negatif katkı verdi.
Portföye yeni eklenen Egae’nın beklentilerin üzerinde ticari
başarı elde etmesi ile artan satış hacmi, hem operasyonel hem de
karlılık başarının gelmesini sağladı.
2013 yılından bu yana net bir şekilde BIST-100’ün üzerinde
performasn gösteren TOFAS’ın, hem temettü verimliliği, hem başarılı
operasyonel performasnın devam etmesini beklememiz, hem kurdaki
oynaklığa karşın korunaklı yapısı ki Yurtiçi Pazar kur artışı
nedeniyle baskı altında kalsa bile gelirlerin %70’e yakın kısmının
ihracattan sağlanmaktadır, ilk dikkat çeken noktalar.
2017 8,8x FD/FAVÖK çarpanına karşılık ulasları benzer şirketlerin
8,8 çarpanla işlem görmesini güçlü büyümesinin devam etmesinin
göstergesi olarak görmemiz ve DCF değerlemesinde %70’lik payımızla
birlikte bulduğumuz 12 aylık 28,80 TL’lik hedef fiyatımızın %8,5
yükseliş potansiyeli sunması neticesinde ENDEKSE PARALEL GETİRİ
tavsiyesinde bulunmaktayız."

Değerlendirmenin tamamı için:

http://www.turkborsa.net/belgeler/raporlar/toaso4c16degerleme.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey