Vakıf Yatırım, İş GYO için 1,60 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Iş GYO (ISGYO): Şirket’in 4Ç19 net dönem karı beklentimizin
%32,0, piyasa beklentisinin ise %18,0 üzerinde 329 mn TL düzeyinde
gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte 13 mn TL düzeyinde net zarar
açıklayan Iş GYO’nun 4Ç’deki güçlü karı ile 2019 yılı net dönem karı
yıllık %13,0 düşüş ile 297 mn TL olarak gerçekleşti. 4Ç’de şirketin
yaklaşık 337 mn TL düzeyinde yatırım amaçlı gayrimenkullerden
değerleme geliri kaydetmesi, karlılıkta gözlenen iyileşmede etkili
oldu. Ayrıca şirketin 4Ç’de satış gelirleri yıllık yaklaşık 6 kat
artarak 818 mn TL ile beklentimizin %12,0 üzerinde gerçekleşti. Son
çeyrekte şirketin özellikle Kapadokya Lodge Otel ve Tuzla Ofis Binası
ile Tuzla Meydan Çarşı’da gerçekleştirdiği taşınmaz satışları
gelirlerini olumlu etkilerken, 2019 yılında satış gelirleri yıllık
%10,0 artışla 1,21 mlr TL oldu. 4Ç’de şirketin taşınmaz satışlarının
etkisiyle FAVÖK yıllık %90 artışla 66 mn TL’ye yükselse de
beklentimizin %19,0 altında kaldı. Diğer yandan, 4Ç’de varlık
satışlarının etkisi ile şirketin nakit düzeyinde görülen iyileşme
sonucunda 2019 sonunda net borç pozisyonu yıllık %30,0 azalarak 877
mnTL’ye geriledi. Yorum: Şirketin net karının beklentileri aşmasının
yanı sıra net borçluluğunda azalma görülmesinin hisse performansı
üzerindeki etkisini pozitif olacağını değerlendiriyoruz. İş GYO
hisseleri son 3 ayda endekse göre %58,6 oranında olumlu ayrıştığı
görülmektedir. Ocak ayının ilk haftasında yayınladığımız strateji
raporumuzda şirketin taşınmaz satışı ile net borcunda gerileme
öngörümüz neticesinde hedef fiyatımızı 1,06 TL’den 1,60 TL’ye
güncellemiştik. Şirket için 1,60 TL olan hedef fiyatımızı, kısa vadede
“Endekse Paralel Getiri”, uzun vadede “TUT” önerimizi koruyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1580450619.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey