Ziraat Yatırım, Yapı Kredi Bankası hedef fiyatını 3,30 TL,
tavsiyesini 'AL' olarak sürdürdü.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Yapı Kredi Bankası'nın 2019 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem
karı bir önceki çeyreğe göre %12,8 oranında azalarak 976mn TL'ye
gerilemiş ancak hem bizim beklentimiz olan 928mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 944mn TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada net ücret ve komisyon gelirlerinin
beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur. Banka'nın üçüncü
çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %12,5
oranında düşmüştür.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Yapı Kredi Bankası'nın 2019 ilk 9
ayı net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7 oranında
azalarak 3.337mn TL'ye gerilemiştir.
Mevduat maliyetlerindeki düşüş devam ederken, kredilerden ve diğer
faiz getirili aktiflerden (bankalardan, zorunlu karşılıklardan vs.)
elde edilen faiz gelirlerinin de azalmasıyla net faiz gelirleri
çeyrekse bazda %1,1 oranında gerilemiş ve 3,8 milyar TL olmuştur. Net
faiz gelirleri ikinci çeyrekte %15,3 oranında çeyreksel bazda
yükselmişti. TÜFE endeksli tahvil getirilerinde hesaplamada kullanılan
enflasyon tahminin %11 ile sabit tutulmasına bağlı olarak 3Ç2019'da
çeyreksel bazda 60mn TL yükseliş yaşanmış ve bu çeyrekte 830mn TL
olmuştur. Diğer yandan, kredilerdeki gerilemeye karşın net ücret ve
komisyon gelirleri çeyreksel bazda %6,5 oranında yükselerek 1,28
milyar TL'ye yükselmiş ve karlılığa olumlu katkı sağlamıştır. Swap
giderlerindeki düşüşe karşın ticari zarar 761mn TL ile değişmezken
operasyonel giderler ufak çaplı bir düşüş, karşılık giderleri de yine
ufak çaplı bir artışla 1.905mn TL olmuştur. Son olarak, diğer
faaliyetlerden elde edilen gelir bu çeyrekte 243mn TL olarak
gerçekleşerek 76mn TL düşüş kaydetmiştir.
Banka'nın net faiz marjı (swap hariç) %4,41 ile yatay kalmıştır.
Diğer taraftan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı sırasıyla %9,7
ve %1,0 gerçekleşerek bir önceki çeyreğin altında gerçekleşmişlerdir.
Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu ise 104 baz puan artarak %17,76
olarak gerçekleşmiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/BE47CEF993DA4EEB8C2A41959141EDCB/43dbc8941d1516e7803cd973d3e6d365/?i=4656d14837a1a14a648c2c53bb4246a8c2305556569d21dc929189bd8bde8f778ab2cb18ed9566b68f6cffef1943596c242c14cc38a3dc5b05c3ffac228808b1fe8a92eb4a2dd9f82ad13dea677575046089ef17ac9e1fc987188dfb9336e3a4

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey