Borsa gücünü nereden alıyor?

ZEYNEP AKTAŞ

Piyasalardaki güçlü seyir para girişi ile sürüyor. Yabancıların alımları ile borsa İstanbul 108.000 seviyesinin üzerinde bulunuyor. BIST 100 Endeksi haftayı 108.452 seviyesinden tamamladı. Yılbaşından bu yana devam eden yabancı alımları TCMB tarafından açıklanan haftalık verilere göre Hisse Senetleri Piyasası’nda nette 3 milyar dolar, DİBS’de ise 6 milyar dolar oldu. Şu ana kadar yurtdışından gelişmekte olan ülkelere yaşanan olumlu para akışının etkisi hissediliyor. Geçtiğimiz hafta sonuna kadar Borsadaki güçlü seyir endeks hisseleri ile sürdü. Fakat hafta sonuna doğru yabancı payında yaşanan yüzde 66,08’den yüzde 65,74’e doğru gerileme satışları getirdi. Yabancı payında düşük de olsa yaşanabilecek gerilemeler BIST 100 Endeksi’ni aşağı doğru çekebilir. Ancak gelişmekte olan ülkelere para girişi sürüyor ve Türkiye’nin risk primi düşük. Çok fazla gerileme yaşanması beklenmemeli.

EN YÜKSEK SEVİYEDE

Tarihsel seyre baktığımızda yabancıların borsadaki payı 31 Ekim 2007’de yüzde 72,14’e kadar çıkmıştı. Yabancı payındaki ikinci atak 2010 yılında gerçekleşti. Bu dönemde de yabancı payı yüzde 67’ye kadar yükselebildi. Borsadaki yabancı payı 2010 yılından bu yana ilk defa yüzde 66’nın üzerine çıkıyor. Bu seviyede tutunarak yüzde 72’leri deneye bilir yada bir kez daha yüzde 61- 66 bandında hareket edebilir. Yabancının borsadaki hareketi BIST 100’ün de yükselen trendi sürdürüp sürdürmeyeceğini gösterecek.

BANKALARA ÖZEL İLGİ

Borsada yabancıların ağırlıklı bulunduğu sektörlerin başında bankacılık geliyor. Bu sektördeki hisselerde yaşanabilecek satışlar endeksi de etkiliyor. Geçtiğimiz hafta banka hisselerinde yaşanan satışlar borsada gerilemeyi getirdi. ABD’deki Zarrab davası konusundaki gelişmeler Borsa İstanbul’da satışlara neden oldu. Cumhurbaşkanının “Pis kokular geliyor” açıklaması ve bir bankanın soruşturmada adının geçtiği haberi primli olan hisse senetlerinde kar satışlarını beraberinde getirdi. Banka hisselerinde yaşanan satış baskısı geçtiğimiz hafta Borsa Endeksi’nin 110.439 puan sınırından dönerek en düşük 108.117 seviyesini test etmesine neden oldu. Banka sektör endeksi son bir hafta içerisinde yüzde 4,45 oranında değer kaybetti. Halkbank hisselerindeki değer kaybı ise yüzde 12,21’i buldu. Hafta başından bu yana Vakıfbank hisseleri ise yüzde 6,67 oranında değer kaybederek 6,72 seviyesine geriledi. Borsada kritik destek seviyesi 106.500 seviyesinde bulunuyor. Endeks bu seviyenin üzerinde tutunduğu sürece yükselişini sürdürebilir. Yabancı payı da yüzde 65’li seviyelerden gerilemeyebilir.

DOLAR BAZINDA DÜZELTME

Dolar/TL kurunun gerilemesi ve dolar bazında BIST 100 Endeksinin 32.119’lu seviyelere çıkması BIST 100 Endeksinin 2013 yılında 47.405 seviyesinden başlayarak 2016 sonuna kadar 22,700’lere kadar devam eden düşüşünün yüzde 38’lik kısmı geri alındı. BIST 100 Endeksi yılbaşından bu yana dolar bazında yüzde 43,31 oranında değer kazandı. Yabancı yatırımcılar fırsatı değerlendirerek ellerindeki hisselerin bir kısmı ile kar realize etmek isteyebilir. Öte yandan uluslararası fonların yılın son çeyreğinde pozisyon kapamaya başlaması hisse yatırımcılarını rahatlatabilir.

DESTEK 106.500’DE

Borsada dolar bazında 32.000’lerin test edilmesiyle başlayan satış baskısı endeksin TL bazında 108.000’e gerilemesine neden oldu. Kısa vadede 106.500’deki destek önemli. Borsada güçlü direnç 110 binde bulunurken destek 106.500’de bulunuyor.

KURLA OYNAYANLARIN CEBİ YANDI!

Dolar kurunun yüksek oynaklığı ve spekülatif ataklarında aceleci davranan zarar ediyor.

Kurdaki yüksek oynaklık ve spekülatif hareketler yatırımcıya zarar ettiriyor. Dolar/TL’nin geçtiğimiz Nisan ayında 2,79’dan başlayarak yılbaşında 3,94’lere doğru yaşadığı yükselişte yerli yatırımcılar aceleci davrandı ve ortalama 3,14’ten dolar sattı.

Şimdi ise yılbaşından bu yana dolar/TL 3,94’lerden 3,40’lara geldi yerli yatırımcılar yine aceleci davrandı ortalama 3,60 maliyetle dolar aldı. Dolar kuru 3,41’e geriledi. Kurdaki spekülatif hareketler ciddi zararları da beraberinde getirdi.

ŞİRKETLERİN DÖVİZ TALEBİ

Şirketlerin döviz açıklarının yüksek olması, kurun sert ataklarından korunmak için pozisyon almalarına neden oluyor. Vadesi gelen ödemeler, verilen siparişler için zorunlu olarak yapılan alım ve satımlar şirketlerin kurdaki spekülatif hareketlerden ciddi oranda etkilenmelerine neden olmakta.

BÜYÜK KRİZLERDE KUR

Türkiye’de yaşanan büyük dalgalanmalar ve krizler kurdaki yüksek oynaklıklarla yaşanıyor.

Kurun hareketlenmesi ile birlikte para piyasalarında bozulan denge faizlerde de büyük oynaklığı getirirken, kur ve faiz makasına takılan şirketler nefes alamıyor, bir süre sonra ciddi maddi sıkıntılar ve iflaslar da peşinden geliyor.

Yurtiçi yerleşik yatırımcıların döviz mevduatı 166 milyar dolar. Ocak ayında 141 milyar dolar olan yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı eylül ayına geldiğimizde 166 milyar dolara çıkmış durumda. Aynı dönemde dolar/TL kuru 3,94 seviyesinden 3,41’lere geriledi.

Kur gerilerken yurtiçi yerleşik yatırımcılar dolar almaya devam etti ve ortalama maliyetleri 3,60 oldu. Yani dolar kuru 3,60 seviyesinin üzerine çıkmadan yurtiçi yerleşik yatırımcıların ellerindeki doları bozması zor.

Dolar/TL kuru için güçlü destek 3,35 seviyesinde bulunuyor. Bu sınıra yaklaşılmış olması önemli. Bir süre yatay hareket ve taban oluşumu gözlenebilir.