Borsalardaki türbülans yerini dengelenmeye bıraktı

18.02.2018 11:30

Son güncelleme : 19.02.2018 08:28

Dünya borsalarını iki hafta boyunca etkisi altına alan türbülans, bu hafta yerini dengelenme ve yükselişe bıraktı.



AA

ABD borsalarından başlayarak dünya geneline yayılan borsalarda sert  düşüş, kurlarda oynaklık ve faizlerdeki yükseliş eğiliminin ardından bu hafta  görece olarak daha sakin bir seyir ve yükselişler görüldü. ABD borsaları, iki  haftada yaklaşık yüzde 9 değer kaybetmesi sonrasında bu hafta yüzde 4  yükselirken, Avrupa borsaları ortalama yüzde 3, BIST 100 endeksi de yüzde 2,6  değer kazandı.

Pay piyasalarındaki düşüş ve artan oynaklığın en büyük sebeplerinden  biri olarak gösterilen ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin,  açıklanan makroekonomik verilerin desteği ile bu hafta da devam etmesine karşın  pay piyasaları pozitif bir seyir izledi.

ABD 10 yıllık tahvil faizleri, açıklanan makroekonomik verilerin ABD  Merkez Bankası'nın (Fed) öngörülenden daha hızlı faiz artırımına gidebileceği  beklentilerini artırması ile 6 haftalık yükseliş serisini bu haftaya da  taşıyarak, yüzde 2,94 ile 4 yılın zirvesine çıktı.

"Korku endeksi" olarak adlandırılan VIX endeksi ise 6 Şubat'ta 50  seviyesinin üzerini test etmesi sonrası düşüşe geçerek bu hafta 17-20 bandına  kadar geriledi. Analistler, yükselen gelişmiş ülke faizlerine karşın dolar  endeksi ve VIX endeksindeki gerilemenin yatırımcıların risk algısını olumlu yönde  etkilediğini ifade etti.

Artan risk iştahının en önemli etkisinin hisse senedi piyasalarında  görüldüğüne dikkati çeken analistler, küresel ekonomideki güçlenmenin devam  edeceğine ilişkin artan beklentilerin alımları güçlendirdiğini dile getirdi.

Borsa İstanbul da ABD'den başlayarak dünya geneline yayılan dalgalı  seyirden üzerine düşeni alarak iki haftalık düşüşü ile yaklaşık yüzde 6  gerilemesi sonrasında bu hafta yüzde 2,57 değer kazandı. Dolar/TL ise Aralık  2017'den bu yana etkili olan 3,74-3,85 bandındaki dalgalı seyrini sürdürdü.

"ZAYIF DOLAR ENDEKSİ PİYASALARIN YENİ FİYATLAMALARA ALIŞMASINA İMKAN  TANIYOR" 

Turkish Yatırım Araştırma Bölüm Başkanı Baki Atılal piyasalardaki  korkunun tamamen ortadan kalkmasa da son demlerinin yaşandığını kaydetti.

ABD’de 10 yıllık tahvil faizlerinin yılın ikinci çeyreğinde yüzde 3  bandına yaklaşması beklenirken, enflasyon beklentilerin artması sonucu çok hızlı  bir şekilde şubat ortasında bu seviyelere yükselmesinin dünya borsaları ve para  piyasalarında neden olduğunu korkunun son demlerine yaklaşıldığını ifade eden  Atılal, "ABD’de bütçe açığı beklentilerinin yarattığı tedirginlikle 92  seviyesinin altında seyreden dolar endeksi, piyasaların yeni fiyatlamalara  alışmasına imkan tanıyor." dedi.

Atılal, VIX endeksinin de ortalamalarının üstüne çok hızlı çıkıp  ardından neredeyse aynı hızla geri çekilmesinin kısa vadede hızlı karar almanın  önemini artırdığını belirterek, bir dengelenme sürecinden geçildiğini, bu sürecin  mart ortalarında bitmesini beklediğini kaydetti.

21 Mart'taki Fed toplantısından önce büyüme ve enflasyon görünümünün  ve buna merkez bankalarının nasıl reaksiyon göstereceğinin piyasaların yönü  üzerinde ana belirleyici olacağını dile getiren Atılal, Fed toplantısında önce  Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 7 Mart ve Avrupa Merkez Bankası'nın  8 Mart'taki toplantılarından bir aksiyon beklenmediği için gözlerin ABD’den  gelecek verilerde olacağını söyledi.

Atılal, BIST 100 endeksinin 121.531’i gördükten sonra girdiği düzeltme  sürecinin 50 günlük ortalamalarda dengelendiğini hatırlatarak, 114.400 -112.500  aralığında alımların güçlendiği bir sürecin yaşandığını vurguladı.

Borsa İstanbul'un, gelişmekte olan  ülke borsalarına göre 2018 tahmini  fiyat/kazanç (F/K) oranındaki yüzde 37’lik iskonto oranıyla yatırımcılar için  oldukça cazip fırsatlar barındırdığını belirten Atılal, değerlendirmesine şöyle  devam etti:

"Gelişmekte olan ülke varlıklarına gelen tepki alımlarının dolar  endeksindeki zayıflama ile güçlenip para girişinin devam etmesi, dolar/TL’de  gerçek kişilerin 9 Şubat haftasında döviz mevduatlarındaki azalmanın uzun bir  aradan sonra ilk olma özelliğini taşıması ve kurun  3,7850 altındaki seyri,  alternatif kar arayışındaki yatırımcılar için Borsa İstanbul'u cazip hale  getirmiştir düşüncesindeyim. Zaten yılbaşından bu yana hisse senedi ve tahvile  toplam 806  milyon dolar giriş görülmesi de bu düşüncemizi doğrular  niteliktedir."

Atılal, BIST 100 endeksinin 116.500 -117.300 bandının üzerinde  kalıcılık sağlaması durumunda banka pay piyasaları öncülüğünde 119.500 -121.500  bandını hedeflemesinin şaşırtıcı olmayacağını belirterek, yatırımcıların  oynaklığın halen yüksek olduğunu unutmamaları ve olası düşüşlerde tasarruflarını  koruyacak zarar-kes (stop-loss) işlemlerini kullanmalarını tavsiye ediyor.

"FED TOPLANTISI ÖNCESİNDE ÇOK SAKİN BİR PİYASA BEKLEMEK DOĞRU OLMAZ" 

Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdürü Üzeyir Doğan ocak ayı  sonunda başlayan ve bu ayın büyük bir kısmını etkisi altına alan hisse senedi  piyasalarındaki türbülansın, bu hafta yerini sükunete bıraktığını belirtti.

Gerek yurt içinde gerekse yurt dışında hisse senetleri endekslerinin  genel olarak yaşanan düşüşlerin ardından bir dengelenme sürecine girdiğini ve  haftayı yükselişlerle tamamladığını ifade eden Doğan, "ABD hisse senetleri  piyasası için yakından takip edilen VIX’in de bu dönemde 50’yi test ettikten  sonra yeniden 20’nin altına gerilediğini gördük. 20’nin altındaki rakamları  paniğin azalması şeklinde yorumlamak mümkün. Son yıllardaki hareketleri göz  önünde bulundurduğumuzda buradaki olası yükselişlerde 20’nin üzerinde stresin  artmaya başladığı 25’in üzerinde de yeni bir stres birikmesinin oluştuğu şeklinde  değerlendirilebilir." dedi.

Doğan, VIX endeksindeki hareketlerin izlenmeye devam edileceğini  kaydederek, mart ayında faiz artırımına kesin gözüyle bakılan Fed toplantısı  öncesinde çok sakin bir piyasa beklemenin doğru olmayacağını söyledi.

Fed'in mart toplantısına kadar, toplantıya yönelik beklentiler ve  sonrasında bir süre toplantı kararlarının etkileri ile piyasalarda volatilitenin  yüksek seyretmeye devam edebileceğine değinen Doğan, yurt içi piyasalarda da  küresel risk iştahının etkili olduğunu belirtti.

Doğan, şimdiye kadar piyasalar üzerindeki etkisi oldukça sınırlı olsa  da Suriye’de devam eden harekat ve bu harekat çerçevesinde oluşan uluslararası  ilişkilerin de yakından takip edilmesi gerektiğini ifade etti.





18:05114.809
Değişim :  -0,85% |  -985,03
Açılış :  115.451  
Önceki Kapanış :  115.794  
En Yüksek
115.451
En Düşük
112.829
BIST En Aktif Hisseler
BURVA 28,62 16.684.203 % 9,99  
BFREN 376,80 52.702.754 % 9,98  
SILVR 4,19 33.752.316 % 9,97  
PKENT 276,80 2.233.776 % 9,97  
LUKSK 21,86 2.353.496 % 9,90  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,6404 8,6837 % 0,17  
Frank 7,2646 7,3084 % -0,09  
Riyal 1,8248 1,8339 % 0,03  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.798 1.799 -4,84  
Altın Gr. 397 397 -0,87  
Cumhuriyet 2.654 2.694 -5,00  
Tam 2.659 2.674 1,50  
Yarım 1.292 1.308 0,70  
Çeyrek 646 655 0,40  
Gümüş.Ons 18,69 18,72 0,01  
Gümüş Gr. 4,12 4,13 0,01  
B. Petrol 43,27 43,27 0,92