Fed, piyasaları faiz artışı için hazırladı

AA

ABD Merkez Bankası (Fed), beklentiler doğrultusunda faizleri yüzde 1,00-1,25 aralığında  sabit tutarken, karar metninde kullanılan ifadelerle piyasaları, aralık ayında  0,25 baz puanlık artışın geleceği yönünde hazırladı. Kasım ayı toplantısı  öncesinde yüzde 60'lara kadar gerileyen aralık ayındaki toplantıda faiz artışına  ilişkin beklentiler, toplantı sonrasında yüzde 92'ye çıktı.

Fed Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC), dün yayımlanan karar metninde,  faiz oranının yüzde 1,00-1,25 aralığında sabit tutma kararının oy birliğiyle  alındığı belirtilerek, "FOMC'nin eylül toplantısından bu yana alınan veriler, iş  gücü piyasasının güçlenmeye devam ettiğini ve ekonomik aktivitelerin kasırgalara  rağmen sağlam hızda arttığını gösterdi. Kasırgalar, istihdamın eylülde düşmesine  neden olsa da işsizlik gerilemeye devam etti. Hanehalkı harcamaları ılımlı  artışını sürdürüyor ve sabit yatırımlardaki büyüme son çeyreklerde hızlandı."  ifadeleri kullanıldı.

Analistler, Fed'in yılbaşından bu yana uyguladığı iletişim politikası  ile piyasaları kademeli faiz artışı için hazırladığını ve aralık ayında  beklentiler doğrultusunda 0,25 baz puanlık faiz artışı yapılması durumunda bu  yılki 3 sefer faiz artışı yapılacağı yönündeki yönlendirmenin de gerçekleşmiş  olacağını ifade etti.

Fed'in uyguladığı sözle yönlendirmeyle piyasaları faiz artışlarına bir  iki ay önceden hazırladığına dikkati çeken analistler, böylece özellikle kur ve  faiz tarafında oynaklığın azalmasını sağladığını dile getirdi.

2017 yılına yüzde 0,50-0,75 aralığındaki faizle giren Fed, yayımladığı  noktasal grafikle, piyasalara yıl sonuna kadar 3 kez 0,25 baz puanlık faiz artışı  yapılabileceği mesajını vermişti. Mart ve haziran ayında 0,25 baz puanlık artışa  giderek, faiz aralığını yüzde 1,00-1,25 aralığına yükselten Fed'in, aralık ayında  da 0,25 baz puan artırıma giderek öngörülebilirliği ve buna bağlı olarak  piyasalardaki düşük oynaklığı sürdüreceği tahmin ediliyor.

"ARALIK AYI TOPLANTISINDA FAİZ ARTIRIMI MASADA"

Konuyla ilgili değerlendirmede bulunan İntegral Yatırım Araştırma  Uzmanı Seda Yalçınkaya, Fed'in karar metninde kasırgalara rağmen ekonomik  aktivitenin güçlendiği ifadelerinin dikkati çektiğini kaydetti. Ayrıca Fed'in,  kasırga sonucu benzin fiyatlarındaki artıştan dolayı eylül ayında enflasyonun  yükseldiğini, ancak çekirdek enflasyonda yumuşak seyrin sürdüğüne işaret ettiğini  söyleyen Yalçınkaya, "Kararda sürpriz yok, karar metninin de beklediğimiz yönde  geldiğini söylemek mümkün. Aralık ayı toplantısında faiz artırımı masada"  ifadelerini kullandı.

Yalçınkaya, piyasaların kasım ayı toplantısını oldukça sakin  karşıladığını belirterek, dolar endeksinin 94,80'e doğru sınırlı bir yükseliş  kaydettikten sonra 94,60 seviyelerinde dengelendiğini, ABD 10 yıllık tahvil  faizlerinin de yüzde 2,36-2,40 bandında hareket ettiğini dile getirdi.

Aralık ayındaki toplantıda faizlerin artırılacağına kesin gözüyle  bakıldığını, ancak o zamana kadar açıklanacak makroekonomik verilerin  izleneceğini ifade eden Yalçınkaya, Fed'in 2018 yılına ilişkin vereceği  ipuçlarının da piyasalar açısından önemli olacağını belirtti.

"SON ZAMANLARIN EN ETKİSİZ TOPLANTILARDAN BİRİ OLDU"

Reel Kapital Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, istifa eden  Stanley Fischer’ın yerine FOMC’ye atanan Randal Quarles’ın guvernörlerden birisi  olarak ilk defa katıldığı toplantının, gerek beklentiler, gerekse de basın  toplantısı olmaması nedeniyle son zamanların en etkisiz toplantılardan biri  olduğunu kaydetti.

Karar metninde aralık ayındaki olası politika aksiyonuna herhangi bir  atıfta bulunulmamasına karşın, ekonomik büyüme için şimdiye kadar kullanılan  “ılımlı” ibaresinin “güçlü oranda” diye değiştirildiğine dikkati çeken Erkan,  "Metinde yer alan bu değişiklik toplantı kararının teorik olarak şahin şeklinde  nitelendirilmesine neden oldu." dedi.

Erkan, Trump'ın yeni Fed Başkanını açıklamasının beklenmesi ve ABD'de  vergi reformu ile ilgili beklentiler nedeniyle Fed kararının piyasalara olası  etkilerinin ertelendiğinin düşünülebileceğini ifade ederek, istihdam  piyasasındaki toparlanma ve kademeli faiz artışlarının aynı şekilde politika  açıklamasında yer almaya devam ettiğini söyledi.

Ekim ayında başlatılan bilanço küçültmesinin ilerlemekte olduğunun  karar metnine eklendiğini anımsatan Erkan, bundan sonraki süreçte aralık ayındaki  faiz artışı sonrasında Fed'in 2018 yılına ilişkin vereceği ipuçlarının  piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacağını ifade etti.