ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

23.03.2020 09:34
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Hayatta kalmaya çalışmak
Korona salgının yayılma hızındaki artış ve alınan önlemlerin
ekonomi üzerindeki etkisinin yıkıcı olacağına yönelik işaretlerle
haftaya başlıyoruz. Açıklanan devasa ekonomik paketlere rağmen ABD,
Avrupa vadelileri ve Asya borsalarındaki satışlar hız kesmiyor.
Türkiye salgına karşı aldığı önlemleri artırıyor. Uzaktan eğitim
süreci, lokanta ve kafeteryaların "eve teslim" veya "gel-al" benzeri
yöntemlerle hizmete geçilmesi, 65 yaş üzerinin zorunda olmadıkça
sokağa çıkmasının yasaklanması, yurtdışı uçuşların asgariye
indirilmesi, alışveriş merkezlerinin gönüllü olarak kapatılması,
salgının yayılma hızının sınırlanması için doğru yönde atılmış adımlar.
Salgının ekonomik maliyetinin özellikle ikinci çeyrekte yıkıcı
olması bekleniyor. Ulaştırma, turizm, konaklama, eğlence, perakende
gibi hizmet sektörü alanlarından başlayarak neredeyse tüm sektörlere
yayılan bir durgunlukla karşı karşıya kalacağız.
Türkiye'de istihdamın %70'inden fazlasını küçük orta boy
işletmeler yaratıyor. Hizmet sektörü toplam istihdamın %55'ini
karşılıyor. Bu iki kesimdeki daralma işsizliği artırarak geliri
düşürerek yılın ikinci çeyreğimde sert bir daralmaya yol açabilir.
Nakit bazlı desteğin sınırlı olduğu bir paketle daralan bir
ekonomide yapabilecekleriniz sınırlı. Açıklanan paketi ekonomiye can
suyu vermek için atılmış bir ilk adım olarak görüyor devamının zorunlu
olarak geleceğine inanıyoruz.
ABD ve Avrupa vadelileri Borsa İstanbul'un %2-3 civarında bir
kayıpla açılacağına işaret ediyor. Korkunun hakim olduğu
öngörülebilirliğin çok azaldığı bir ortamda değerlemelerin cazip
olması düşüşün sınırlanması için yeterli olmuyor. Önceliğin para
kazanmak değil hayatta kalmak olduğu bir dönemdeyiz.
Haberler & Makro Ekonomi
65 yaş üstüne dışarı çıkma yasağı, restoranlarda "paket servis"
dönemi
Haftasonu alınan önlemler ile 65 yaş üstü veya kronik rahatsızlığı
olan vatandaşların ikametlerinden dışarı çıkmasının sınırlanması
kararı alındı. Bunun yanı sıra lokanta, restoran ve benzeri iş
yerlerinin sadece "paket servis" ve "gel-al" benzeri müşterinin
oturmasına izin vermeyen hizmetler vermesi kararlaştırıldı.
Özel hastaneler Pandemi Hastanesi ilan edildi.
Sağlık Bakalanlığı Cuma günü yayınladığı genelge ile kamu sağlık
sistemi üzerindeki yükün hafifletilmesi amacıyla belirli kriterlere
uyan tüm özel ve vakıf hastanelerini "Pandemi Hastanesi" ilan etti.
Kriterlere uyan hastanelerin çeşitli servisleri ve yoğun bakım
ünitelerini sadece COVID-19 hastalarını tedavi etmek amacıyla tahsis
etmesi gerektiği açıklandı. Bünyesinde Enfeksiyon Hastalıkları ve
Klinik Mikrobiyoloji, Göğüs hastalıkları, İç Hastalıkları uzmanı
hekimlerden en az ikisinin bulunduğu ve 3. seviye erişkin yoğun bakım
yatağı bulunan hastaneler Pandemi Hastanesi olarak kabul ediliyor.

Sirket Haberleri
TAV Holding
Kapanış (TL) : 15.18 - Hedef Fiyat (TL) : 38.15 - Piyasa Deg.(TL)
: 5515 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.74 ?
TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 151.33 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Hisse geri alımı
TAV piyasadan 2.37 milyon TL değerinde 156 bin nominal hissesini
ortalama 15.219TL fiyattan Cuma günü satın aldı. Bu rakam hissenin
piyasa değerinin halka açık kısmının %0.09'ünü oluşturuyor. Şirket 12
Mart'ta 36.3 milyon adet hisseye ve TL200mn'a kadar geri alım programı
açıklamıştı. Hafif olumlu?

Türk Traktör
Kapanış (TL) : 40.4 - Hedef Fiyat (TL) : 64.87 - Piyasa Deg.(TL) :
2156 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.41 ?
TTRAK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 60.58 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Üretime ara verme
Türk Traktör KAP'a yaptığı açıklamada Avrupa ülkelerinden
yapılan tedarik ve teslimat süreçlerinde yaşanan aksamalar nedeniyle
üretime 23 Mart'tan itibaren 14 gün süreyle ara verdiğini duyurdu.

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 7.98 - Hedef Fiyat (TL) : 18.7 - Piyasa Deg.(TL) :
11012 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 287.04 ?
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 134.29 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
THY Yönetim Kurulu Bşkanı İlker Aycı'nın CNN Turk'te katılıdğı
programdan satır başları
THY halihazırda kapasitesinin %85'ini kullanamıyor. THY
uçaklarının bir kısmını kargoya çevirerek kapasitesinin bir kısmını
kullanmayı hedefliyor.
Şuan yaklaşık 107 ülke uçuşa kapalı.
Hong Kong, Moskova, Etiyopya, New York ve Washington olmak üzere
dağıtım yapılabilen yerleri açık tutulacak, bunun dışında geri kalan
tüm yerler 27 Mart itibari ile uçuşa kapatılacak.
Bazı uçuşlarda ikram tamamen kesildi, bazılarında da basite
indirgendi.
THY işten çıkarmayı düşünmüyor. Şirketin nakit pozisyonuna göre
ücretlerde bazı düzenlemeler gelebilir.
Gelecekteki tüm uçak siparişleri tekrar gözden geçirilecek ve
dinamik filo yönetimi yapılacak.
THY yönetimi, Covid-19 krizi sonrası global havacılık sektöründe
konsolidasyon öngörüyor.
31 Mart'taki Genel Kurul sonrası önceden açıklandığı üzere THY
hisse geri alımı yapabilir.?

Türk Hava Yolları
Kapanış (TL) : 7.98 - Hedef Fiyat (TL) : 18.7 - Piyasa Deg.(TL) :
11012 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 287.04 ?
THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 134.29 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
S&P THY'nin notunu düşürdü
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standart & Poor's (S&P)
Covid-19 salgınının etkisiyle havayollarında yaşanan talep
zayıflamasından dolayı Türk Hava Yolları'nın kredi notunu B+
seviyesinden B seviyesine düşürdü ve durağan olan not görünümünü
negatif izleme olarak değiştirdi. Bu gelişme ile birlikte, THY'nin
2015 yılında ihraç etmiş olduğu USD cinsi Ekipman Teminatlı
Geliştirilmiş Kredi Sertifikaları'nın notu da BB+ seviyesinden BB
seviyesine düşürdü ve görünümü negatif izleme olarak belirtti.

Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 1.11 - Hedef Fiyat (TL) : 1.88 - Piyasa Deg.(TL) :
4218 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 42.63 ?
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 69.3 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Emlak Konut 251.6 mn adete kadar hisse geri alım programı açıkladı
ve 10.5 mn adet geri alım gerçekleştirdi.
Emlak Konut 251.620.138 nominal adete ve azami 1.000.000.000 TL
tutarına kadar hisse geri alım programı kararı aldığını açıkladı.
Açıklanan hisse adeti ödenmiş sermayenin %6,6'sına halka açık kısmının
ise %3,4'üne tekabül ediyor. Geri alım kararı kapsamında Şirket
10.03.2020 tarihinde 1.11 TL -1.12 TL fiyat aralığından 10.5mn adet
hisse geri alımı gerçekleştirdi. Hafif olumlu.

İş GYO
Kapanış (TL) : 1.29 - Hedef Fiyat (TL) : 1.35 - Piyasa Deg.(TL) :
1237 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 33.11 ?
ISGYO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.33 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
İş GYO Kanyon ve Ege Perla alışveriş merkezlerinin geçici bir süre
ile hizmete kapatıldığını duyurdu.
İş GYO Covid-19 salgını nedeniyle kamu sağlığının korunması
kapsamında Kanyon ve Ege Perla alışveriş merkezlerinin 20 Mart 2020
tarihinden itibaren geçici bir süre ile hizmete kapatıldığını duyurdu.
Bu süreçte market ve eczaneler mağaza sahiplerinin inisiyatifine bağlı
olarak açık kalabilecek. Piyasa halihazırda ziyaretçi sayılarındaki
sert düşüşü ve olası kapanışları fiyatlıyordu. Hatırlanacağı üzere
geçen hafta borsada işlem gören AKMGY, AKSGY ve YGGYO gibi GYO'lara
ait alışveriş merkezleri dahil 50'nin üzerinde pek çok alışveriş
merkezinin geçici olarak kapatıldığı açıklanmıştı. İş GYO'nun Kanyon
ve Ege Perla alışveriş merkezlerinden elde ettiği kira gelirinin büyük
bir kısmı mağzaların ciroları üzerinden elde ediliyor. Yüksek
ihtimalle önümüzdeki aylarda kira indirimleri de söz konusu olacak. Bu
nedenle, alışveriş merkezlerinin ne zaman açılıp ziyaretçi trafiğinin
normale döneceği belirsiz oladuğu için hisse fiyatı üzerindeki
baskının devam etmesini bekliyoruz. Diğer yandan, şirketin kira
gelirlerinin (2019 yıl sonunda satılan varlıkların kira getirileri
hariç) yaklaşık %35'i alışveriş merkezleri ve ticari ünitelerden
gelmektedir. Bu açıdan İş GYO halka açık TRGYO, AKMGY ve AKSGY gibi
diğer GYO'lara kıyasla nispeten düşük alışveriş merkezi riskine
sahip.

Tofaş Fabrika
Kapanış (TL) : 17.5 - Hedef Fiyat (TL) : 32.2 - Piyasa Deg.(TL) :
8750 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.35 ?
TOASO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 84.01 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
1.5 metre mesafi kuralının devreye alınmasıyla üretim hızının
düşmesi
Tofaş 1.5 metre sosyal mesafe uygulamasını üretim hatları,
personel servisleri ve tüm ortak alanlarda devreye alarak üretim
hızını düşürdüğünü açıkladı. ? "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200323092156743_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.073
Değişim :  0,11% |  2,28
Açılış :  2.071  
Önceki Kapanış :  2.071  
En Yüksek
2.081
En Düşük
2.049
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
QNBFL 97,35 1.465.060 % 10,00  
PEGYO 1,32 29.212.179 % 10,00  
DOAS 50,00 197.446.001 % 9,99  
PKENT 350,60 28.638.161 % 9,99  
QNBFB 43,62 1.125.352 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4962 13,5308 % -0,38  
Euro 15,3779 15,4861 % -0,61  
Sterlin 18,4875 18,5802 % -0,34  
Frank 14,7777 14,8668 % -0,42  
Riyal 3,6016 3,6196 % -0,17  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.817 1.817 -4,94  
Altın Gr. 792 792 -3,01  
Cumhuriyet 5.274 5.353 -13,00  
Tam 5.248 5.381 -12,92  
Yarım 2.537 2.603 -6,24  
Çeyrek 1.272 1.302 -3,12  
Gümüş.Ons 22,94 22,96 -0,13  
Gümüş Gr. 9,99 10,01 -0,07  
B. Petrol 86,41 86,41 1,94