ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

03.04.2020 09:25



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne pozitif eğilimle başlayan BIST-100 Endeksi gün içinde
dalgalanmaya devam ederken günü %0,48 yükselişle 89.511’den kapattı.
Bankacılık Endeksi %1,19 düşüşle negatif ayrıştı. Yurtdışı borsalar
petrol fiyatlarının yükselişe geçmesiyle genel olarak günü
yükselişlerle kapattı. Suudi Arabistan ve Rusya’nın petrol üretim
kısıntısı konusunda anlaşabileceğine yönelik beklentilerle petrol
fiyatları çok sert tepki yükselişi gerçekleştirdi. TL dün pozitif
ayrışarak hafta içindeki kayıplarının bir kısmını geri aldı. TL
likidite sıkışıklığı nedeniyle Londra gecelik TL swap faizlerinin
%65’lere kadar yükselmesi sonrası açığa işlem yapanların
pozisyonlarını kapatması TL’deki değer kazançlarında etkili oldu.
CDS’ler 617 seviyeleri ile 2003’den beri en yüksek seviyesini test
etti. CDS’lerin son dönemdeki sert yükselişi TL varlıklara ilişkin
risk algısının güçlü şekilde yükseldiğine işaret ediyor. VIX 51
seviyelerine gerilese de yüksek seyrini devam ettiriyor. VIX Endeksi
ilk etapta 50 seviyesi ve sonrasında kademli olarak 40’lara doğru
düşüşüne devam etmesi volatilitenin azalmaya başladığına yönelik
önemli bir işaret olacak. VIX Endeksi geriledikçe başta ABD Borsaları
olmak üzere tepki yükselişlerinin daha sağlıklı şekilde güçlendiğini
görebiliriz. Resesyon beklentileri iyiden iyiye güçlenirken,
piyasalarda risk alma iştahının orta vadede geri dönmesi için virüs
salgının momentum kaybettiğini ya da tedavi edici ilaç bulunması
gerektiğini düşünüyoruz. Aksi durumda borsalarda tepki yükselişlerinin
sınırlı kalması ve tekrar satış fırsatı olarak kullanılması beklenir.
BIST’in kısa vadede yön olarak yurtdışına paralel hareket etmeye devam
etmesi beklenmektedir. Yurtiçinde virüsün yayılma hızının artması ve
petrol fiyatlarındaki güçlü tepki yükselişinin devam etmesi TL
varlıkların negatif ayrışmasına neden olabilir. Bugün yurtiçinde TÜFE
enflasyon verisi takip edilecek. Ortalama piyasa beklentisi aylık
%0,50 artış yönündeyken, bizim tahminimiz %0,80 artış şeklindedir.
Beklenti altındaki veri kurlarda gevşemeyi devam ettirebilir
Yurtdışında ise ABD’de açıklanacak istihdam ve ISM Endeksi günün
önemli verileri olacak. BIST kapanışı sonrası yurtdışı borsalarda
tekrar satışlar yaşanırken, Dow ve Dax vadeli endeksleri BIST
kapanışına göre %1’e yakalan eksiyle (08:20) hareket ediyor. Asya
Borsaları’nda Petrol’ün sert yükselmesiyle genel olarak satıcılı bir
seyir var. Endeks’in güne pozitif eğilimle başlaması beklenmektedir.
Gün içinde endekste satış baskısı oluşsa da belli seviyelerde alım
fırsatı olarak kullanılması ve tepki yükselişi eğiliminin korunması
beklenmektedir.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dün 6,5912-6,6277 bandında işlem gören Dolar paritesi önceki gün
sonuna göre %1,19 oranında değer kaybederek günü 6,6230 seviyesinden
tamamladı.
Döviz sepeti karşısında ise Lira %1,80 oranında değer kazandı.
Borçlanma araçları piyasasında dün %13,86-%13,94 seviyeleri arasında
hareket eden on yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa
göre 28 baz puan artışla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan
%13,94’ten günü tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Piyasanın Mart TÜFE enflasyonu beklentisi, bizim %0,8’lik
beklentimize karşılık, %0,5: Veri saat 10:00’da açıklanacak. Petrol
fiyatlarına paralel olarak ciddi gerileyen benzin ve motorin
fiyatlarını enflasyonu %0,5 puan kadar aşağı çekiyor olsa da, gıda
fiyatlarında (özellikle et ve bazı işlenmiş gıda ürünlerinde) de
gözlemlediğimiz önemli artışlar ters yönde bir etki yapıyor. Aynı
zamanda TL’deki değer kaybına bağlı olarak, bazı temel malların
fiyatlarında kur geçişkenliği gözlemlenebilir. Mevcutta %12,4
seviyesindeki yıllık TÜFE enflasyonu, bizim aylık tahminimize göre
%12,1’e, medyan piyasa beklentisine göre ise %11,8’e geriliyor.
Dış ticaret açığında Mart’ta hızlı artış: Ticaret Bakanlığı’nın
açıkladığı geçici veriye göre, Mart ayında dış ticaret açığı 5,4
milyar $ ile Temmuz 2018’den beri en yüksek seviyeye ulaştı. Geçen
yılın aynı ayında TL’deki değer kaybıyla hızla geri çekilen ithalata
bağlı olarak sadece 1,9 milyar $’lık bir açık oluşmuştu. İhracat büyük
ölçüde, Covid-19 virüsünün ihracat pazarlarında yarattığı iş
kayıplarının etkisiyle %18 düşerken, ithalat %27 gerileyen enerji
ithalatı maliyetine karşın, toplamda %3 artış gösterdi. Alt
detaylarda, yatırım malı ithalatının %28, tüketim malı ithalatının %13
arttığı görülüyor. Geçen yıldan kalan düşük baz, bu yüksek rakamların
ortaya çıkmasında önemli bir rol oynadıysa da, her iki kalemin de
Covid-19 virüsünden henüz çok fazla etkilenmediğini söyleyebiliriz.
Şöyle ki, hesaplamalarımız, mevsimsellikten arındırıldığında yatırım
malı ithalatında geçen aya göre çift haneli bir artışa işaret ediyor.
Ancak, bu sen için artık genel beklenti haline dönüşen global
ekonomideki küçülmeye bağlı olarak, hem ihracat, hem de ithalat
rakamlarında önümüzdeki aylarda önemli oranda geri çekilmeler
görülmesini bekliyoruz.

Sektör Haberleri:

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu, yeni tip koronavirüs
(Kovid-19) ile mücadele sürecinde bankalara operasyonel kolaylık
sağlayacak kararlar aldı. Kurul kararına göre salgına karşı alınan
önlemler çerçevesinde operasyonel süreçlerde görevlendirilen personel
sayısının sınırlandırılması nedeniyle bankalar, banka dışı mali
kuruluşlar (finansal kiralama, faktoring ve finansman şirketleri),
bağımsız denetim kuruluşları, derecelendirme kuruluşları ve varlık
yönetim şirketlerinin 2019 yıl sonu ve 2020 ilk çeyreğe ilişkin
finansal raporlamalar, bağımsız denetim raporları, faaliyet raporları
için belirlenmiş süreler 60'ar gün uzatıldı. Bankaların kredi
tahsislerinde meydana gelebilecek olan aksaklıkların giderilebilmesini
teminen, 100 milyon lira ve üzeri kredisi bulunan müşterilerinden
mevzuat gereği talep edilen ilave belgelerin temininde kolaylık
sağlandı.

Şirket Haberleri:

Akbank (AKBNK) 246 milyon dolar 284 milyon Euro ve olmak üzere
toplam 560 milyon dolar sendikasyon kredisini 367 gün vadeli olarak
temin etmiştir. Sözleşmeye eklenen akordeon özelliği ile birlikte
kredi çekiliş tarihi olan 9 Nisan 2020 tarihine kadar katılımlarla
sendikasyon tutarı artabilecektir. Kredinin yenileme oranı 80% olup
toplam maliyetleri LİBOR +2,25 ve Euribor + 2,00 baz puan'dır.
Bankanın geçtiğimiz yıl Mart ayı sonunda ayında temin ettiği
sendikasyon kredisinin maliyetleri LİBOR +2,50 ve Euribor + 2,40 baz
puan seviyelerindeydi. Fonlama maliyetlerindeki gerilemenin marjları
olumlu etkilemesini bekliyoruz (Hafif pozitif).
Aselsan (ASELS), Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü Prof. Dr.
Haluk Görgün yaptığı açılamada Aselsan’ın toplam tedarikinde Uzakdoğu
ülkelerine herhangi bir bağımlılığı bulunmadığını, bu bölgelerden
yapılan sınırlı malzeme alımlarının da çok hızlı bir şekilde gerek
yurt içi gerekse yurt dışından ikame edilebilmekte olduğunu belirtti.
Görgün ayrıca, ürünlerinin stratejik niteliği gereği kritik
malzemelerde stoklu çalışıldığını ve yakın gelecekte Şirket’in
üretiminin olası tedarik kaynaklı sorunlardan etkilenmeyeceğini
belirtti. Görgün öte yandan Aselsan’ın 1Ç20’de 320 milyon dolar
tutarında yeni sipariş aldığını belirtti (Pozitif).
Erdemir (EREGL), Şirket'in 30.03.2006 tarihli genel kurul
toplantısında alınan kar dağıtımına ilişkin kararın iptali amacıyla
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı tarafından açılan davanın seyri
hakkında, 60’ar günlük sürelerle, ve her gelişme ve değişiklikte özel
durum açıklaması yapılması gerekliliği uyarınca, dava ile ilgili
olarak, Yargıtay 11. Hukuk Dairesi'nin 24.05.2017 tarihindeki bozma
kararına karşı karar düzeltme talebinin reddedilmiş olduğunu, davanın
Ankara 3. Asliye Ticaret Mahkemesi’nde görülmeye devam etmekte
olduğunu, ve Hakimler ve Savcılar Kurulu'nun koronavirüsüne ilişkin
alınacak tedbirlere dair duyuru ilanı ile Sağlık Bakanlığı'nın
tavsiyeleri ve çıkan yasa gereği sürelerin durmuş olması gözetilerek
18.06.2020 tarihine ertelenmiş olduğunu paylaşmıştır.
Şişe Cam (SISE) dün (02 Nisan 2020 tarihinde) 2,91 TL - 2,98 TL
fiyat aralığından toplam 4.024.672 TL nominal değerde Trakya Cam
(TRKCM) payı satın aldığını ve bu işlem sonunda şirket sermayesindeki
paylarının %71,25 sınırına ulaştığını ve 5,25 TL – 5,28 TL fiyat
aralığından toplam 1.983.490 TL nominal değerde Soda Sanayi (SODA)
payı satın aldığını ve bu işlem sonunda şirket sermayesindeki
paylarının %62,74 sınırına ulaştığını bildirdi.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL), 2 Nisan 2020 tarihinde, 115.000
adet hisse geri alımını ağırlıklı ortalama 16,2682 TL fiyattan
gerçekleştirmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO), Pegasus (PGSUS), TAV Havalimanları
Holding (TAVHL) THY, web sitesinde yeni koronavirüs COVID-19 küresel
salgını sebebiyle, 27 Mart 2020 saat 23.59 (TSİ) itibarıyla tüm dış
hat uçuşlarının 1 Mayıs 2020 tarihine kadar durdurulmuş olduğunu
paylaşmıştır. Önceden, dış hat uçuşlarının 17 Nisan 2020 tarihine
kadar durdurulmuş olduğu belirtilmişti. THY, ayrıca iç hatlarda
yalnızca Adana, Ankara, Antalya, Diyarbakır, Erzurum, Gaziantep,
İstanbul, İzmir, Kayseri, Konya, Malatya, Samsun, Trabzon ve Van
uçuşlarının kısıtlı şekilde gerçekleştirileceğini ve diğer tüm iç hat
uçuşlarının 1 Mayıs 2020 tarihine kadar durdurulmuş olduğunu
paylaşmıştır. Şirket, 29 Mart 2020 saat 06:00 (TSİ) itibarıyla iç hat
uçuşlarında tüm yolculardan Seyahat İzin Belgesi talep edileceğini
eklemiştir. Bunun yanında. Pegasus da Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü
talimatları ve yabancı ülkelerin resmi otoritelerinin COVID-19 korona
virüsüne karşı aldıkları tedbirler doğrultusunda KKTC ve tüm dış hat
uçuşlarının 30 Nisan 2020 tarihine kadar durdurulduğunu paylaşmıştır.
Gelişme, her ne kadar beklentiler dahilinde olsa da, havacılık sektörü
şirketleri kısa dönem performansları üzerinde görece olarak olumsuz
etkili olabilecektir."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53945/gb-03.04.20.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:311.148
Değişim :  0,25% |  2,90
Açılış :  1.150  
Önceki Kapanış :  1.145  
En Yüksek
1.154
En Düşük
1.143
BIST En Aktif Hisseler12:31
KENT 367,50 1.912.470 % 10,00  
MERKO 13,20 113.495.319 % 10,00  
ISBIR 3.570,70 1.646.093 % 10,00  
SODSN 26,00 85.800 % 9,98  
ORMA 15,65 431.173 % 9,98  
12:31 Alış Satış %  
Dolar 7,7260 7,7335 % 0,16  
Euro 9,0671 9,0813 % 0,28  
Sterlin 9,8982 9,9478 % -0,28  
Frank 8,3777 8,4281 % 0,56  
Riyal 2,0549 2,0652 % 0,36  
12:31 Alış Satış %  
Altın Ons 1.895 1.896 9,86  
Altın Gr. 471 471 3,61  
Cumhuriyet 3.121 3.168 -2,00  
Tam 3.106 3.184 -0,76  
Yarım 1.501 1.540 -0,36  
Çeyrek 753 770 -0,18  
Gümüş.Ons 23,64 23,67 0,41  
Gümüş Gr. 5,86 5,87 0,11  
B. Petrol 42,05 42,05 -0,25