ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

05.01.2018 09:27



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST güne 116.000 seviyelerinden yatay bir başlangıç yaptı. Günün
ilk yarısında yukarı yönlü denemelerle 117.200 seviyelerini gören
endeks günün kalanında tekrar satış baskısı altında kaldı. Günün
kapanışı 115.491 seviyesinden gerçekleşti.
ABD borsaları dün rekor tazelemeye devam ederken, Dow Jones
endeksi ilk kez 25,000 seviyesini aştı. Kritik tarım dışı istihdam
verisi öncesinde özel sektör ADP istihdamın Aralık ayı için
beklentinin üzerinde gelmesi piyasalarda iyimserliği arttırdı.
Avrupa'da ise borsalar yükselişler gösterdi ve gösterge endeks son iki
ayın en yüksek seviyesinden kapandı. Tahminlerin üzerinde gelen satış
verilerinin ardından otomotiv üreticilerinin hisseleri primlenirken,
yükselen petrol fiyatı enerji sektörünü olumlu etkiledi.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmuyor. Almanya'da
perakende satışlar, Fransa'da enflasyon ve Avro Bölgesi'nde ÜFE
verilerini izleyeceğiz. ABD tarafında tarım dışı istihdam, dış ticaret
dengesi ve ISM imalat dışı PMI verileri açıklanacak. Sabah saatlerinde
Asya tarafında Çin ve Japonya piyasaları alıcılı seyrediyor. Avrupa
piyasalarının güne yatay, ABD piyasalarının ise pozitif bir başlangıç
yapmasını bekliyoruz. BIST'in de güne yükselerek başlaması
beklenebilir.

Sektör ve Şirket Haberleri

Aralık’ta binek araç satışları %7,7 azaldı, hafif ticari araç
satışları %7,9 arttı 2017 yılı Aralık ayı otomobil ve hafif ticari
araç pazarı geçen yıla göre %4 azalarak 136.240 adet olarak
gerçekleşti. Aralık ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı
ayına göre %7,73 azalışla 99.694 adet olurken, hafif ticari araç
pazarı 2016 yılının Aralık ayına göre %7,91 arttı ve 36.546 adet
olarak gerçekleşti.
2017 yılında bir önceki yıla göre %2,8 azalarak 956.194 adet oldu.
2016 yılında 983.720 adet toplam pazar gerçekleşmişti. Otomobil
satışları, 2017 yılında bir önceki yıla göre %4,52 oranında azalarak
722.759 adet oldu. Hafif ticari araç pazarı, 2017 yılında bir önceki
yıla göre %2,93 artarak 233.435 adet olarak gerçekleşti.
(+) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan’ın binek satışları aralıkta
4.546 (y/y %-12,6 a/a %1,6) adet, hafif ticari satışları ise 12.318
(y/y %16,4 a/a %49,2) adet olarak açıklandı. Ford Otosan’ın aralık
ayında yurtiçi perakende satış hacmi geçen yıla göre %6,8 artarken,
şirket 1,3 puan pazar payı kazandı. Şirketin 2017’de satış hacmi geçen
yıla paralel seyrederken, bu dönemde 0,5 puan pazar payı kazandı.
(+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş’ın binek satışları aralıkta 8.718
(y/y %5,6 a/a %54,3) adet, hafif ticari satışları ise 9.844 (y/y %12,5
a/a %46,8) adet olarak açıklandı. Şirketin yurtiçi perakende satış
hacmi her iki segmentteki güçlü performansı etkisiyle geçen yılın %9
üzerinde oluşurken, sektör üzeri performansı 2016 aralık ayına göre
1,6 puan pazar payı kazanmasında etkili oldu. 2017’de sektördeki
daralmanın aksine toplam satışlarını %12,7 yükselterek, bu dönemde 1,8
puan pazar payı kazandı.
(-) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv’in binek satışları
aralıkta 21.186 (y/y %-6,9 a/a %25,8) adet, hafif ticari satışları ise
3.290 (y/y %-7,1 a/a %21,4) adet olarak açıklandı. Böylece aralıkta
toplam satışlarda yıllık bazda %6,9, şirket finansallarında konsolide
edilmeyen Skoda hariç satışlarda ise %8,5 düşüş gerçekleşti. Her iki
segmentte de gerçekleşen zayıf performans aralıkta geçen yıla göre 0,6
puan pazar payı kaybına neden oldu. 2017’de Doğuş Otomotiv’in toplam
satış hacmi %12,8 daralırken, pazar payında 2,2 puanlık kayıp
gerçekleşti.

Türk Hava Yolları (THYAO) 2018 yılı hedef ve beklentilerini
açıkladı (=)

Şirket 2018 yılında iç hatlarda 33 mn dış hatlarda 41 mn olmak
üzere toplam 74 mn yolcu taşınmasını hedeflemektedir.
Türk Hava Yolları, Türkiye'de %10, Orta Doğu'da %9, Avrupa'da %6,
Uzak Doğu'da %6, Amerika'da %4, Afrika'da %3 kapasite artışı
gerçekleştirerek toplamda %5-%6 artışla yaklaşık 183 mlr AKK
seviyelerine ulaşmayı planlarken, yolcu doluluk oranının %79-%80
aralığında olmasını beklemektedir.
Şirket, 2018 yılında %21 artış ile 1,3 mn ton kargo taşınması
hedeflemektedir.
2018 yılında toplam akaryakıt tüketiminde %9 artış öngörülürken,
2018 yılı hedge dahil ortalama jet yakıtı maliyetinin ton başına 633 $
olacağı varsayılmıştır.
Şirket tarafından 2018’de yaklaşık 11,8 mlr $ gelir elde edilmesi,
yakıt hariç birim giderlerde %3-%5 arasında artış ve %21-%22 arasında
solo EBITDAR marjı (konsolide: %23-%24) hedeflenmektedir.
Ayrıca Kokpit.aero haberine göre, Türk Hava Yolları, Airbus ile
çift motorlu, uzun menzilli Airbus A350-900 alımı için anlaşma
yapacağı belirtildi. THY’nin toplam 25 adet A350-900 için imza atacağı
ifade edilirken, bu uçakların THY’nin başta Avustralya olmak üzere çok
uzun menzilli yeni hatlar açmasını sağlayacağı belirtildi.
Yorum: Şirket’in açıklamış olduğu 2018 yılına yönelik satış ve
EBITDAR beklentilerini olumlu bulmakla birlikte, haberin hisse
üzerindeki etkisi nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket hisseleri son
1 ayda BIST 100’e göre %15,6 daha iyi performans göstermesi nedeniyle
olumlu beklentilerin fiyatlandığını düşünüyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Aselsan (ASELS): Kara Kuvvetleri Komutanlığı ve Jandarma Genel
Komutanlığı'nın ihtiyacı kapsamında, SARP Uzaktan Komutalı Silah
Sistemi tedarikine yönelik olarak BMC ile toplam bedeli 76,8 mn ¬
tutarında bir sözleşme imzaladı. Sözleşme kapsamında teslimatların
2018 yılı içinde tamamlanacağını açıkladı.
Borsa İstanbul’dan yapılan açıklamada, Safkar Ege Soğutmacılık
Klima Soğuk Hava Tesisleri’nin çıkarılmış sermayesinin 18 mn TL’den 27
mn TL’ye yükseltilmesi dolayısıyla ihraç edilecek toplam 9 mn TL
nominal değerli payları, Borsa Birincil Piyasa'da "Sabit Fiyatla Talep
Toplama ve Satış Yöntemi" ile hisse başına 1,98 TL fiyattan 10-11 Ocak
tarihlerinde SAFKR.HE (ikincil piyasada işlem kodu SAFKR.E olacaktır)
işlem sırasında satışa sunulacağı belirtildi.
(=) Bagfaş (BAGFS): Bagfaş, Pankobirlik'in 2018 üretim yılı
ihtiyacı gübre alımları için açtığı ihalede KDV hariç 55,7 mn TL
tutarında ve 41.464 ton gübre (Kompoze ve NPK 12.30.12) teslimatını
Şirketin kazandığını bildirdi. Sevkiyatlar Ocak ayında başlanılarak
Nisan ayında tamamlanacaktır.
(=) Bimeks (BMEKS): Hürriyet gazetesinde yer alan habere göre, iki
yabancı rakibini satın alarak teknoloji perakendecileri arasında
ikinci sıraya yükselen, ancak girdiği krizin ardından mağazalarını
kapatmaya başlayan Bimeks, çıkış yolunu buldu. Haberde Şirket’in,
borcu olan ürün tedarikçilerine ortaklık teklifi götürdüğü belirtildi.
Bu modele göre tedarikçiler Bimeks’in hissedarı olarak şirketi yeniden
canlandırmaya çalışacak.
(=) Halk Bankası (HALKB): Halk Bankası tarafından yapılan
açıklamada, Banka Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Hakan Atilla hakkında,
ABD'de görülmekte olan davanın ilk yargılama safhasında, kendisine
atfedilen suçların bir kısmı için Mahkeme Jürisi tarafından suçlu
olduğu yönünde karar verildiği ve bundan sonraki süreçte, verilen
karar hakkında temyiz dahil tüm yasal yollara müracaat edilmesi imkan
dahilinde olmakla beraber, dava ile ilgili hukuki sürecin henüz
sonuçlanmadığı duyuruldu. Halk Bankası, bahse konu davada Banka’nın
taraf olmadığını ve Mahkeme tarafından Banka hakkında alınmış herhangi
idari veya mali bir karar bulunmadığını belirtti.
(=) Migros (MGROS): Aralık ayında 9 adet Migros, 9 adet Migros Jet
ve 1 adet toptan formatında toplam 19 adet satış mağazası hizmete
açıldığını bildirdi. 2017 yıl sonu itibariyle mağaza sayısının,
iştiraki Kipa'nın 162 mağazası dahil, yurtiçinde 1,858 ve
yurtdışındaki iştirakleri vasıtasıyla 40 olmak üzere toplam 1,898
olduğunu (2016 sonu: yurtiçi 1,566, toplam 1,605 mağaza) açıkladı.
(+) Türk Traktör (TTRAK): 2017 Aralık ayı satış verilerini
açıkladı. Türk Traktör’ün satışları Aralık ayında geçen senenin aynı
dönemine göre %10 artışla 3.896 adet olarak gerçekleşti. Aralık ayında
yurtiçi satışlar yıllık %20 artarken, ihracat %16 daralma gösterdi.
4Ç17 toplam satışlarda geçen yıla göre %7’lik yükseliş yaşanırken, bu
%14 oranında artan yurtiçi performanstaki iyileşmeden kaynaklandı.
4Ç17'de ihracatta gözlenen %13'lük düşüşe rağmen, daha karlı olan
yurtiçi satışlardaki ağırlığın %73'ten %79'a yükselmesi nedeniyle
Aralık sonuçlarını pozitif olarak değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_05012018-636507407559147372.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05104.954
Değişim :  1,87% |  1.929,16
Açılış :  103.798  
Önceki Kapanış :  103.024  
En Yüksek
105.495
En Düşük
103.798
BIST En Aktif Hisseler
IHGZT 3,85 16.271.837 % 10,00  
GLBMD 4,07 4.525.635 % 10,00  
RODRG 2,64 929.704 % 10,00  
TAVHL 20,58 353.388.060 % 9,99  
THYAO 12,33 1.688.618.538 % 9,99  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,2797 8,3213 % 0,43  
Frank 6,9648 7,0068 % 0,75  
Riyal 1,7983 1,8073 % 1,14  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.710 1.710 0,94  
Altın Gr. 373 373 4,47  
Cumhuriyet 2.420 2.451 20,30  
Tam 2.491 2.515 21,00  
Yarım 1.216 1.229 10,20  
Çeyrek 608 615 5,70  
Gümüş.Ons 17,19 17,23 -0,04  
Gümüş Gr. 3,76 3,77 0,00  
B. Petrol 34,23 34,23 -0,02