ANALİZ-Strateji Raporu(Gedik Yatırım)

19.03.2020 08:44



Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"BIST 100 Değerleme Görünümü
BIST-100 endeksi dolar bazında dip seviyelere yaklaşırken, hisse
fiyatları da değerlemeler açısından orta/uzun vadeli yatırım için
cazip seviyelere gerilemiş durumda: Koronavirüs salgını nedeniyle
küresel büyüme üzerinde oluşan belirsizliklerin riskten kaçış
fiyatlamasını ön plana çıkarması, finansal piyasaların genelinde
oynaklığın ciddi şekilde artmasına ve sert düşüşlerin gözlenmesine
neden oldu. Son 2 aylık süreçte BIST-100 endeksi de TL bazında %28,
dolar bazında ise %34 değer kaybetti. Diğer taraftan, kısa sürede
gözlenen sert değer kayıpları sonrasında endeksin dolar bazında
geldiği son seviye ile 2008 yılında yaşanan son küresel kriz döneminde
test ettiği en düşük seviye arasındaki mesafe %3,8'e kadar gerilemiş
durumda. Salgın hastalık kaynaklı endişelerin orta vadede
azalacağı/ortadan kalkacağı baz senaryosundan hareketle, endekste
yakın dönem gözlenen sert geri çekilmenin özellikle uzun vadeli
yatırımcılar açısından önemli alım fırsatlarını da beraberinde
getirdiğini değerlendiriyoruz. Tam bu noktada, kısa vadede finansal
piyasalardaki oynaklığın yüksek kalmayı sürdürme olasılığını güçlü bir
ihtimal olarak gördüğümüzü buna ek olarak, belirsizlikler
azaldığında/öngörülebilirlik arttığında birçok sektör ve şirket için
12-18 aylık kâr beklentilerinde aşağı yönlü revizeler gerçekleşmesinin
neredeyse kaçınılmaz olduğunu düşündüğümüzü vurgulamakta fayda
bulunmakta. Ancak, küresel piyasaların yaklaşık 2-3 aylık bir süreç
içinde normal dinamiklerine döneceği varsayımı altında hâlihazırda
değerlemeler açısından gelinen seviyeleri, mevcut risklere karşı
küresel çapta alınan önlemleri/destekleri, faiz ve emtia
fiyatlarındaki düşüşün enflasyon/ödemeler dengesi tarafında
oluşturabileceği olumlu etki potansiyelini dikkate alarak önümüzdeki
süreçte Türk Varlıkların öne çıkabileceğini değerlendiriyoruz. Bu
doğrultuda, Türk Varlıklarda mevcut seviyelerden ve/veya olası geri
çekilmelerde, uzun vadeli bir perspektifle kademeli olarak alınacak
pozisyonların, önümüzdeki dönemlerde yatırımcılara oldukça anlamlı
getiriler sağlayabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, içinde
bulunduğumuz koşullardan olumlu olarak yararlanan sektörler telekom,
sağlık, ilaç, gıda, gıda perakendeciliği ve elektrik üretim/dağıtım
olarak değerlendiriyoruz.
Hisse tercihleri: Yukarıda değinilen gerekçeler doğrultusunda
BIST-100 endeksinde yer alan hisselerin yakın dönemli fiyat
performanslarını gösteren bir liste hazırladık. Bu listede yer alan
hisseler, son 3 aylık fiyat performanslarına göre sıralanmıştır.
Mevcut ortamda kademeli olarak alım yapılmasının
değerlendirilebileceğimi düşündüğümüz hisseleri gri renk ile
vurguladık. Genel olarak bu söz konusu hisselerin F/K ve PD/DD
oranlarının düşük seviyelerine de dikkat çekmek isteriz. Bu isimler
negatif performans sırasıyla: Net Holding, Türk Hava Yolları, TAV,
Tekfen Holding, İndeks Bilgisayar, Koç Holding, Mavi, Aygaz, Koza
Altın, Şişe Cam, Akbank, Migros, Garanti Bankası, Otokar, Yataş, T
Telekom, Sabancı Holding, İş Bankası, Yapı Kredi Bankası olarak
sıralanmaktadır."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/443/original/Borsa_genel_gorunumu_%28Mart_2020%29.pdf?1584595160

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:351.127
Değişim :  -2,22% |  -25,64
Açılış :  1.150  
Önceki Kapanış :  1.153  
En Yüksek
1.153
En Düşük
1.127
BIST En Aktif Hisseler12:35
VESBE 30,74 42.411.432 % 0,00  
TURSG 5,58 68.988.828 % 0,00  
PEGYO 2,70 5.228.467 % 0,00  
YGYO 1,08 54.891.066 % 0,00  
RTALB 50,30 225.307.566 % 0,00  
12:35 Alış Satış %  
Dolar 8,3016 8,3071 % 0,61  
Euro 9,6871 9,6912 % 0,35  
Sterlin 10,6835 10,7370 % -0,07  
Frank 9,0190 9,0734 % -0,18  
Riyal 2,2070 2,2180 % 0,52  
12:35 Alış Satış %  
Altın Ons 1.867 1.868 -9,58  
Altın Gr. 498 498 -0,28  
Cumhuriyet 3.300 3.350 -18,00  
Tam 3.288 3.371 -15,25  
Yarım 1.589 1.631 -7,37  
Çeyrek 797 815 -3,69  
Gümüş.Ons 23,31 23,34 -0,06  
Gümüş Gr. 6,22 6,22 0,01  
B. Petrol 38,27 38,27 -1,37