2Ç22


Açıklanan


Piyasa Beklentisi


Garanti Yatırım




Net Kar (TLmn)


11,922


10,657


11,142




 
Güçlü marjlar gelirleri destekliyor
Yapı Kredi 2Ç22?de 11,922mn TL net kar elde etti. (çeyreksel bazda %64 artış, yıllık bazda %434 artış) Açıklanan net kar, bizim beklentimiz olan 11,142mn TL ve piyasa beklentisi olan 10,657mn TL?nin üzerinde gerçekleşti. Böylece, Yapı Kredi?nin yılın ilk yarısında özkaynak karlılığı %49.9 oldu (2021: %19.6). Özellikle güçlü marjlar ve ticari işlemler gelirleri karlılığı destekleyen faktörler oldu.
 
Öne çıkan başlıklar
Bilanço. TL krediler çeyreklik bazda %19 büyüdü. YP krediler ise, aynı dönemde %10 daraldı. Mevduat tarafında ise TL büyüme çeyreklik bazda %18 seviyesinde gerçekleşti. Böylece, Yapı Kredi?nin kredi mevduat rasyosu çeyreklik bazda 1 puan arttı ve %96 oldu. Gelirler. Çeyreklik bazda TL kredi makası 2.8 puan genişledi ve bunun neticesinde, net faiz marjı çeyreksel bazda 61 baz puan artarak %6.7 oldu. Yılın ilk yarısında net faiz marjı %6.7 seviyesine ulaştı. (2021: %3.2). Bu dönemde, komisyon gelirleri yıllık %76 ile hızlı büyüdü, özellikle ödeme sistemleri ve para transferleri komisyonları destekleyici faktörler oldu. Aktif kalitesi. Bu çeyrekte yaklaşık 1.5mlr tutarında net NPL girişi olmasına rağmen, güçlü kredi büyümesi sayesinde NPL oranı 0.3 puan azaldı ve %3.7 oldu. Yakın izlemedeki kredilerin oranı ise 1.3 puan azaldı ve %14.5 seviyesine geriledi. Net risk maliyeti ise kur etkisi arındırıldığında yılın ilk yarısında 92 baz puan seviyesinde gerçekleşti. (2021: 87 baz puan) Sermaye Yeterliliği: Bankanın toplam sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranı %16.7 ve %12.9 oldu. Bu rakamlar minimum seviyenin 4.7 puan üzerinde. Yüksek karlılık sermaye yeterliliğini destekledi.
Piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Açıklanan sonuçların piyasa beklentilerinin üzerinde olması ve güçlü gelirlerden dolayı piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Yapı Kredi için ?Endeks Üzeri Getiri? tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık yeni hedef fiyatımız 6.50TL.
 




Gelir Tablosu (mn TL)


2Ç21


3Ç21


4Ç21


1Ç22


2Ç22


Dğş. Çyr.


Dğş. Yıllık.


1Y21


1Y22


Dğş. Yıllık.




Net Faiz Gelirleri


4,764


6,350


7,873


10,174


15,533


53%


226%


8,474


25,707


203%




Komsiyon Gelirleri


1,631


1,930


2,100


2,584


3,198


24%


96%


3,285


5,782


76%




Ticari Kar/Zarar


-1,137


-1,680


3,226


1,317


2,738


108%


a.d.


-1,370


4,055


a.d.




Temettü Gelirleri


267


324


353


577


769


33%


188%


619


1,346


117%




Diğer Gelirler


436


502


564


952


1,119


18%


156%


994


2,070


108%




Toplam Gelirler


5,961


7,426


14,116


15,603


23,357


50%


292%


12,002


38,960


225%




Faaliyet Giderleri


2,283


2,338


3,502


3,229


4,333


34%


90%


4,448


7,563


70%




Karşılık Öncesi Kar


3,678


5,088


10,614


12,374


19,024


54%


417%


7,554


31,398


316%




Karşılıklar


918


873


5,835


2,965


4,273


44%


365%


3,063


7,238


136%




Vergi Öncesi Kar


2,760


4,215


4,780


9,409


14,750


57%


434%


4,491


24,160


438%




Vergi


527


969


1,222


2,151


2,828


31%


436%


805


4,979


518%




Net Kar


2,233


3,247


3,558


7,258


11,922


64%


434%


3,685


19,181


420%




Kaynak: Şirket verileri, Garanti Yatırım
 

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.com/tr
http://twitter.com/ForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.