Gedik Yatırım, Erdemir'i 17,99 TL, Sabancı Holding'i 15,50 TL,
Mavi'yi 77,4 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi.
Gedik Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli, Sabancı Holding, ve Mavi’yi Ekliyoruz
Ereğli Demir Çelik: Şirket, yüksek seyreden demir çelik
fiyatlarının yanında demir cevheri ihtiyacının %15’ini yurt içinden
tedarik etmekte ve avantajlı bir maliyet yapısına sahiptir. Bu
eğilimler göz önünde bulundurulduğunda, şirketin finansal açıdan
güçlü bir 1Y21 geçirmesini beklemekteyiz. Buna ek olarak yönetim
kurulunun aldığı karar ile şirket Mart’ta hisse başına TL1.85 temettü
ödeyecek olup (%12.6 getiri), yüksek temettü veriminin kısa vadede
şirket hisselerinin performansını destekleyeceğini düşünüyoruz.
Değerleme açısından hisseler 2021 beklentilerimize göre oldukça cazip
olan 4.7x FD/FAVÖK ve 7.5x F/K çarpanlarında işlem görmektedir.
Sabancı Holding: Sabancı Holding net aktif değerine (NAD) %45 gibi son
5 yılın ortalaması olan %33’ün ıskontosunda işlem görmekte. Grubun
banka harici sektörleri %17’lik öz sermaye getirileri ile güçlü bir
finansal performansa sahip olup, yönetimin bu segmentlerdeki güçlü
büyüme odağı NAD’de çeşitlendirici bir etki yapma potansiyeli
yaratmaktadır. Öte yandan, Grubun elektrik üretim işkolunu (NAD’in
%4’ü) halka açma arzusunu açıklaması ve bu arzdan yaratılacak nakit
kısa vadede hisselere destek olabilir. Son olarak, NAD’in %31’ini
oluşturan Akbank’ın yılın ikinci yarısında oldukça düşük bir öz
sermaye getirisi döngüsünü sona erdirme potansiyeli hisselere ilave
bir katalizör olabilir. Mavi: Mavi hisse senetlerinin pandemi sonrası
döngüsünde fırsat arayan yatırımcılar için uygun bir yatırım aracı
olduğunu düşünmekteyiz. Söyle ki, kapanmalardan etkilenen operasyonlar
nedeni ile hisseler Mart 2020’den beri BIST-100’ün %29 gerisinde
kalmasının yanında, beklentimiz şirketin 2020 4. çeyreğinin oldukça
zayıf geçtiği, ve 2020 yılının tümünde şirketin satışlarının %20
FAVÖK’ünün ise %40 daralması. Mavi’nin 2020 karının 15 Mart’ta
açıklamasını bekliyoruz. Öte yandan, sosyal hayatın kademeli olarak
devreye girmesiyle, şirketin 2021 yılının ikinci yarısında güçlü bir
finansal toparlanma yaşamasını ve yılın tümünde satışlarını %25
FAVÖK’ünün ise % 40 artmasını beklemekteyiz. Normal trendinde 5 yıllık
sürdürülebilir büyümesinin %20’lerin üzerinde gerçekleşmesini
beklediğimiz Mavi, 2021 beklentilerimize göre oldukça cazip 4.7x
FD/FAVÖK (2022: 3.6x) çarpanında işlem görmekte."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/005/805/original/MP_Mart_2021.pdf?1614575055

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsi