https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/759dd6285f094244858349dfdb813409%40phillip.com.tr/PhillipCapital_BDDKAylik_Temmuz2026_31A%25C4%259Fustos2026.pdf


Temmuz ayı BDDK verisi faiz marjı baskısının devam ettiğini göstermekte. Şektör net faiz marjı 2Ç26'daki %5,7 seviyesinden 3Ç26 aylık ortalama tahmininde %6,0'a hafif bir toparlanma gösterse de, TL kredi/mevduat faiz farkı 2Ç26'daki 2,7 puandan 3Ç26'da 2,0 puana gerileyerek marj üzerindeki baskının Temmuz itibarıyla sürdüğüne işaret etmektedir. Ağustos ayından itibaren baskının azalması beklenebilir. Ayrıca, TL Menkul Kıymet Getirisi'nin 2Ç26'daki %41,7'den 3Ç26'da %42,5'e yükselmesiyle görülen güçlü artış da kârlılığı destekleyen bir unsur olarak öne çıkmaktadır bu durum, düşen faiz ortamında sabit getirili portföylerin kârlılığa olumlu katkı sağladığına işaret etmektedir. Komisyon geliri ve faaliyet gideri artış hızlarında yılın kalan kısmında yavaşlama beklenebilir. Temmuz verilerine bakıldığında, sektör bankacılık hizmet geliri yıllık bazda %30, operasyonel giderler ise %52 artmıştır bu ivmenin özellikle faaliyet gideri tarafında yüksek seyretmesi, önümüzdeki aylarda baz etkisiyle birlikte yavaşlama beklentisini desteklemektedir. Sermaye yeterliliği 2Ç26 sonuna ve kredi riski oranları da 2Ç26 aylık ortalamasına paralel seyretmekte. Sektör SYR'si 2Ç26'daki %16,6 seviyesinde sabit kalırken, takipteki kredi oranı %2,8'den %2,9'a hafif yükselmiş, kredi risk maliyeti ise %2,0 seviyesinde sabit kalmıştır bu da kredi riski tarafında ılımlı bir görünüme işaret etmektedir. 3Ç25 aylık ortalamasına göre kâr büyümesinden dolayı veri setini GARAN ve TSKB için pozitif olarak değerlendiriyoruz. Sektör genelinde 3Ç26 aylık ortalama net kârı 3Ç25'e göre %18 gerilerken, Yabancı Bankalar grubu (GARAN'ın içinde yer aldığı segment) %4 artışla büyümesini sürdürmüş, Kalkınma ve Yatırım Bankaları grubu (TSKB'nin içinde bulunduğu segment) ise %15 net kâr artışı kaydetmiştir. Bu göreli dayanıklılık, iki bankaya yönelik olumlu değerlendirmemizi desteklemektedir. GARAN ve TSKB için sırasıyla %38 ve %63 yükseliş potansiyeli ile 'Endeks Üzeri Getiri' önerimiz bulunmaktadır.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.