Yapı Kredi Bankası 2025 Yılında Güçlü Çekirdek Gelirleri İle Karlılık Performansını Korudu
Bankacılık sektörünün önde gelen firmalarından birisi olan Yapı Kredi Bankası (YKBNK) 2024 yılına göre karlılığını %62 artırarak 29 Milyar TL?den 47 Milyar TL?ye çıkararak karlılık performansını korumaya başardı... Son çeyrekte karlılık vergi düzenleme etkisiyle kümülatifte 52 Milyar TL?den 47 Milyar TL?ye düşmüştür.  Bir önceki dönem karlılığına göre ciddi azalış göstermiştir. Özkaynak karlılığı %20 seviyesinde gerçekleşen bankanın Sermaye Yeterlilik Oranı %14,8 de oluşarak sektörde BDDK standartlarını karşılamaktadır. Takipteki krediler oranı ise %3,67?lerde oluşmuştur. Donuk alacak girişleri çoğunlukla teminatsız tüketici kredileri ve kredi kartlarından oluşmaktadır. Bu durum tüm bankacılık sektörü için takip edilmesi gereken oranların başında gelmektedir. Bankacılık sektöründe AKTİF KALİTESİ 2026 yılı içinde de yakından takip edilmelidir.  
YKBNK Bankası için yaptığımız göreceli değerleme yaklaşımına göre F/K (7,09-7,8) oranına göre ve  PD/DD (1,31-1,36) oranına göre hedef fiyatlamanın 48 TL çıktığı görülmektedir. 

YKBNK?nin varlıklarının 2025 yılı son çeyreği dahil bir önceki yılın aynı dönemine göre %33 büyüdüğü görülürken bir önceki döneme göre de (202503) %4 arttığı izlenmektedir. Takipteki kredilerin ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %75 arttığı gözlenmiş olup dikkat edilmesi gereken bir oran karşımıza çıkmaktadır. Kredi mevduat oranın ise %96?larda oluşması pozitif karşılanmaktadır. Kredi büyümeleri çeyreksel olarak ortalamada %43?lerde oluşurken Mevduat büyümelerinin ortalamasının ise daha değişken bir yapıda olması dikkat çekmektedir. Diğer taraftan net faiz marjlarının yıllıklandırılmış bazda artıyor olması pozitif unsurlar arasında yer almaktadır. Faiz gelirleri yıllık bazda %27 artarken bir önceki döneme göre de %38 büyümüştür. Net kar yıllık bazda kümülatifte %62 artış gösterirken çeyreksel bazda daha düşük kalması vergi etkisine bağlanmaktadır. 
YKBNK?nin gelen son çeyrek rakamları ile beraber Fiyat/ Kazanç Oranı 7,09 olurken sektör ortalamasının 7,72 olması F/K yönünden görece düşük kalmasının işareti olarak kabul edilebilir. Ayrıca YKBNK?nin Piyasa Değeri/ Defter Değeri (PD/DD) ise son çeyrekte 1,31 olurken sektör de çok yakınsamış durumdadır. Aswath Damodaran?ın çarpanları Avrupa içinde ele alındığında 114 banka F/K ortalaması 18,84 lerde oluşurken beklenen F/K sınında 7,19 larda oluşacağı göz önüne alındığında YKBNK?nin F/K yönünden potansiyelinin olduğunun göstergesidir. Bununla birlikte PD/DD açısından incelendiğinde 1,31?lik seviyelerde oluşması YKBNK?nin ve Türk Bankacılık sektörünün bunun üzerinde oluşması fiyat doygunluğuna işaret etmesine rağmen baskılanan karların neden olduğu bu doygunluğun kar artışları ve büyüme desteği ile artacağını düşünmekteyiz.
YKBNK?nin göreceli değerleme yaklaşımına göre hedef fiyatının 48 TL olduğunu tahmin ediyoruz?

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.