2C13 SONUCLARININ ARDINDAN VE 3C13 KARLARININ ACIKLANMASINDAN ONCE
TAHMINLERIMIZI YENIDEN DEGERLENDIRDIK VE 12.51/HISSE OLAN CIMSA HEDEF
FIYATIMIZI 12.95/HISSE SEKLINDE DEGISTIRDIK. HISSE ICIN MEVCUT NOTR TAVSIYEMIZI
KORUMAKLA BERABER CIMSA`NIN TEMETTU GETIRISINE ODAKLANAN YATIRIMCILAR ICIN
HARIKA BIR FIRSAT OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
CIMSA`NIN 2013 YILINDA TEMETTU
GETIRISININ, HISSE SATISLARI HARICINDEKI NET GELIR UZERINDEN %85 KAR PAYI ODEME
ORANI VE HISSE SATISINDAN ELDE EDILEN KARIN %25`ININ DAGITILACAGI VARSAYIMI ILE
%9.7`YE ULASMASINI BEKLEMEKTEYIZ. 2014`TE TEMETTU GELIRLERININ %8.4`E
GERILEMESINI ONGORMEKTEYIZ.
SEKTORUN YUKSEK YUKSELEN MORTGAGE ORANLARINDAN
NEGATIF ANLAMDA ETKILENIP KONUT SEKTORUNDEKI TALEBIN AZALMASINI VE BOYLECE
SIRKETIN SATISLARINDA BUYUMENIN AKSINE 2013 YILININ IKINCI YARISINDA BUYUMEDE
YAVASLAMA BEKLEMEKTEYIZ. ( YILLIK BAZDA %6 VE YILIN ILK YARISINA GORE %8`LIK
DUSUS). SU ANA KADAR KONUT KREDILERI TEMMUZ 2013 SONUNDAN BU YANA %5`LIK ARTIS
KAYDETTI (TEMMUZ 2013 ITIBARIYLE 3 AYLIK BUYUME %9 IDI)
CIMSA 2013 YILININ
ILK YARISINDA 2012 YILINDAKI KOTU HAVA KOSULLARININ AKSINE, IDEAL HAVA
KOSULLARI VE ORTADOGU VE KUZEY AFRIKA`YA GERCEKLESTIRILEN IHRACATTAKI ARTIS ILE
GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE %18`LIK SATIS BUYUMESI GERCEKLESTIREREK GUCLU
BIR PERFORMANS SERGILEDI (1H13 ICIN TL509MN, 1H12 ICIN TL427MN). FAALIYET
KARLILIGI 2013 YILININ ILK YARISINDA 2012`NIN ILK YARISINA KIYASLA BIR MIKTAR
DUSUS SERGILEDI. BUNUNLA BERABER, CIMSA`NIN 2013 YILININ IKINCI YARISINDA
BUYUME VE FAALIYET PERFORMANSININ ILIMLI GECECEGINI BEKLIYORUZ. CIMSA HISSELERI
HALIHAZIRDA ULUSLARARASI EMSALLERINE GORE 2013E FD/FAVOK UZERINDEN YAKLASIK
%12 PRIMLI VE 2013E F/K UZERINDEN YAKLASIK %11ISKONTOLU OLARAK (SAHOL HISSE
SATIS GELIRLERINDEN ARINDIRILARAK) ISLEM GORMEKTEDIR

TERA MENKUL ARASTIRMA
WWW.TERABROKERS.COM
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-