Gedik Yatırım, Çimsa'yı 19,31TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri
Getiri'
listesinde izlemeyi sürdürdü.
Gedik Yatırım'ın ( www.gedik.com ) konu ile ilgili raporunda şu
değerlendirme yapıldı:
"Net satışlarında istikrarlı ve yukarı yönlü bir trend bulunan
Çimsa, düzenli bir şekilde faaliyet karı ve net kar üretmektedir.
Şirket esas faaliyetleri ile özvarlık karlılığını artırmaktadır.
%20.94 net kar marjı ve %20.66 özvarlık karlılığı ile sektör
ortalamasının oldukça üzerinde karlılık oranlarına sahip olan Çimsa,
8.49xF/K ve 1.75xPD/DD ile sektör ortalamasının altında düşük piyasa
çarpanlarına sahiptir.
Eskişehir fabrikasında bulunan 1. Üretim hattının gri ve beyaz
klinker üretimi amacıyla modifikasyonunun yapılması ile üretilecek
olan beyaz çimentonun yüksek fiyat ve kar marjına sahip olması şirket
satış ve kar rakamlarını olumlu etkilemesini bekliyoruz.
Şirketin satışları içinde proje bazlı yüksek etki görülmese de
faaliyet gösterdiği Marmara, iç Anadolu ve Akdeniz bölgelerinde önemli
otoyol, hızlı tren, hava alanı gibi büyük alt yapı projelerinin olması
ve bu bölgede oluşan talebe paralel olarak satış ve kar rakamlarını
yükseltmesini bekliyoruz.
Düzenli olarak temettü dağıtan şirketin son beş yılda dağıtmış
olduğu net temettünün net kara oranının ortalaması %80,37'dir.
Yatırımlarının devreye alınması ile birlikte şirketin önümüzdeki
yıllarda da temettü performansını devam ettirmesini bekliyoruz.
Son bir yıllık periyotta endekse göre daha iyi bir performans
sergileyen Çimsa'nın, satış ve karlılık rakamlarında sağladığı trendi
koruması, düşük piyasa çarpanları, yüksek temettü verimliliği, kar
marjı yüksek beyaz çimento üretimine verdiği ağırlık ve kapasite
artırmaya yönelik yeni yatırımları ile endeks üzerinde getiri
sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz.
CIMSA'yı 19,31 hedef fiyat ve %25,31 getiri potansiyeli ile Endeks
Üzeri Getiri listemizde izlemeye devam ediyoruz. "

http://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/000/433/original/cimsa_finansal_gorunum_degerlendirme.pdf?1459773095

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey