ICBC Yatırım, Coca Cola İçecek hedef fiyatını 79 TL, tavsiyesini
'TUT' olarak belirledi.

ICBC'nin konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Net kar beklentileri aştı - Coca-Cola İçecek 2021’in ilk çeyreğinde
403 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs 289 milyon TL kar beklerken
şirket geçen yılın aynı döneminde 96 milyon TL kar elde etmişti.

Güçlü satış büyümesi - Türkiye’de içecek satışları %12 yükselirken
ortalama satış fiyatları geçen yıla göre %19 yükseldi ve ciroya olumlu
katkı sağladı. Yurt dışı operasyonlarda satış hacimleri özellikle
Pakistan sayesinde hızlı bir büyüme gösterdi. Bütün operasyonlarda
satışlar artarken yurt dışı operasyonu toplamda %23 büyüdü. Yurt dışı
operasyonlarda ortalama satış fiyatları ise kurdan bağımsız %9
yükseldi.

Karlılık iyileşti - Şirketin brüt kar marjı satın alınan hammadde
fiyatlarındaki olumlu gelişmeler ve yüksek satış fiyatlarıyla geçen
yıla göre 250 baz puan artarak %33,8’e yükseldi. Bununla birlikte,
bazı pazarlama giderlerindeki ertelemeler ile şirketin faaliyet
giderlerinin satışlara oranı geçen yıla göre 410 baz puan azaldı.
Bunun sonucunda 1. çeyrek FAVÖK marjı geçen yıla göre 480 baz puan
artışla %19,6’ya ulaştı.

Borçluluk makul seviyede kaldı - Coca-Cola İçecek’in net borcu geçen
çeyreğe göre 206 milyon TL arttı. Ancak net borcun FAVÖK’e oranı 0,5
seviyesinde sabit kaldı. Şirketin elinde 4,6 milyar TL nakit bulunuyor
ve yönetim 27 Mayıs’ta 501 milyon TL brüt kar payı ödemeyi planlıyor.

Değerleme - Hisse son bir yılda %134 yükseldi ve BIST-100 endeksine
görece %59 daha iyi bir performans gösterdi. 2021 tahminlerimize göre
14,1 F/K ve 5,3 FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gören Coca-Cola İçecek
için 79 TL hedef değeri ile TUT önerisinde bulunuyoruz. "


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey