Oyak Yatırım, Erdemir tavsiyesini 'Endeksin Altında Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri'ye yükseltti.
Oyak Yatırım, ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Erdemir hedef fiyatını ise 5,2 TL'den 6,7 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"EREGL: Erdemir’in ilk çeyrek karı dört kattan fazla artışla 902mn TL
oldu ve piyasa beklentisi olan 614mn TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Beklentilerden iyi gelen ilk çeyrek karını destekleyen faktörler
olarak geçen seneye göre artan çelik fiyatları, hammadde
maliyetlerinin görece düşük seyretmesi ve zayıf TL olarak
gösterilebilir. Erdemir’in satış hacminin geçen seneye göre %11
düşmesine rağmen ortalama fiyatlardaki artış sebebiyle gelirler %63
yükseldi. Şirketin ilk çeyrekte elde ettiği %31’lik faaliyet kar marjı
(FAVÖK) son üç yıldaki en yüksek çeyreklik marj olarak gerçekleşti.
Gelirlerdeki artışa göre hammadde fiyat artışlarının görece yavaş
kalmasının yanında marjlardaki iyileşmenin en önemli destekleyicisi
hem geçen yıla hem de bir önceki çeyreğe göre ciddi anlamda değer
kaybeden TL oldu. Erdemir’in faaliyet para birimi Dolar olduğundan,
zayıf TL hammadde dışındaki TL bazlı maliyetlerin Dolar bazında
düşmesini ve bu sayede marjlara katkıda bulunmasını sağlamaktadır. Bu
çeyrekte yatırımlarının düşük olması ve güçlü nakit akışı sayesinde
Erdemir’in net nakdi bir önceki çeyrekteki 190mn Dolardan 282mn Dolara
yükselmiştir. Önümüzdeki döneme ilişkin risklere baktığımızda, demir
cevheri ve kömür fiyatlarındaki artışın etkisiyle faaliyet kar
marjları bir miktar gerileyebilir. Özellikle Çin’de talep dolayısıyla
çelik fiyatlarının son dönemde düşüyor olması yurtiçi fiyatları
olumsuz etkileyebilir. Erdemir’in ilk çeyrek karına piyasa tepkisinin
olumlu olmasını bekliyoruz. Erdemir için hedef fiyatımızı 6,7TL’ye
(Önceki 5,2TL) ve tavsiyemizi de “Endekse Paralel Getiri ”ye
yükseltiyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170421.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey