Merkez Bankası nasıl bir yol izleyecek?

Goldman Sachs, TCMB'nin 24 Ocak'taki toplantısında tüm politika faizlerini 25'er baz puan, Şubat toplantısında 50'şer baz puan, Mart toplantısındaysa 25'er baz puan artıracağını tahmin ediyor.

Goldman Sachs analisti Clemens Grafe'nin kaleme aldığı rapordaki beklentilerin gerçekleşmesi halinde, gecelik likidite oranı yüzde 11'e, gecelik borç verme faiz oranı yüzde 9.5'e ve 1 haftalık repo faiz oranı yüzde 9'a ulaşacak.

Grafe'ye göre, Türk lirasının değer kaybetmesine neden olan fon akımları "hala getiri odaklı, ve dolayısıyla faiz oranları kullanılarak düzenlenebilir" ve geçmiş davranışlar rehber olarak alınırsa, döviz kurunun istikrar kazanması için faiz oranları geçici olarak en az 200-250 baz puan artırılması gerekebilir.

Goldman, Türkiye'de çekirdek enflasyonun Aralık ayındaki yüzde 7.5 seviyesinden 2. çeyrek itibariyle yüzde 9'a yükseleceğini ve faiz oranlarının, "enflasyon 3. çeyrekte tekrar düşmeye başlayana kadar" yüzde 10'a yakın seyretmesi gerektiğini belirtti.

Grafe, 1 haftalık repo ihalesini son günlerde açmayarak Merkez Bankası'nın "gerektiğinde hükümet hükümet yetkililerinin muhalefetine rağmen faiz artırabileceğini" gösterdiğini ifade etti.

Grafe, koridorun üst bandının yüzde 8.5'ten etkin olarak yüzde 10'a yükseldiğini kaydetti.

Goldman Sachs, GSYİH'nin yurtiçi talepteki zayıflamaya bağlı olarak 2017'de yüzde 1.8'e gerileyeceğini, cari açığın GSYİH'ye oranının "yüksek Petrol  fiyatlarına rağmen" yüzde 3'e düşeceğini tahmin ediyor.