Yunanistan`ın kaderi Yunan halkının elinde

25 Ocak 2015 tarihinde radikal sol parti Syriza’nın iktidara gelmesinden bu yana piyasaların ana gündem maddelerinden biri olan Yunanistan’da en önemli ve hareketli günleri geçtiğimiz haftasonu yaşadık. Hafta içerisinde sık sık toplantı halinde olan Yunanistan ve kreditörleri arasında olumlu veya olumsuz bir anlaşma çıkmayınca görüşmelere haftasonuna ertelenmişti. Haftasonu yapılan görüşmelerde iki tarafın da geri adım atmaması üzerine konu meclise taşındı. Mecliste yapılan oylama sonucu Yunanistan Başbakanı Tsipras IMF, Avrupa Merkez Bankası ve Euro Grubu'nun istediği tasarruf önlemlerini 5 Temmuz'da halk oylamasına sunacaklarını açıkladı. Gelinen bu aşamada euroda değer kayıpları, Almanya tahvil faizlerinde aşağı, İspanya ve İtalya tahvil faizlerinde ise yukarı yönlü hareketler yaşandı. Avrupa borsalarında ise sert satışlar görülüyor.

Haftanın ilk işlem gününde Fransa ve İngiltere başta olmak üzere çeşitli ülkelerden ılımlı açıklamaların geldiğini görüyoruz. Özellikle İngiltere Başbakanı Cameroon’ın ‘’Yunanistan ve Eurogroup istikrarın devamı için anlaşmalı’’ ve Fransa Cumhurbaşkanı Hollanda’nin ‘’Atina ile görüşmelerin devam edeceğini umuyorum’’ tarzındaki açıklamaları dikkat çekici. Ancak gelinen bu noktada bu tarz haber akışlarının kalıcı bir fiyatlanmaya sebep olması zor gözükmektedir. 5 Temmuz’da yapılacak olan referandum burada ana belirleyici rolü üstlenecektir. Yapılacak olan referandumda Yunan halkı kendilerine dayatılmak istenen tasarruf önlemleri için oy kullanacaklar. Referandumda Yunan halkına ‘’Avrupa Komisyonu, Avrupa Merkez Bankası ve Uluslararası Para Fonu aracılığıyla 25 Haziran’da Eurgroup toplantısında iletilen ve aşağıda adları belirtilen 2 belgeden oluşan taslak anlaşmasını kabul ediyor musunuz?’’ sorusu sorulacak. İlk belge “Mevcut Programın Tamamlanması ve Devamı için Reform” adını, ikinci belge ise “Geçici Borç Sürdürülebilirliği Analizi” adını taşıyacak. Referandumdan evet oyu çıkması durumunda önerilen tasarruflar yürürlüğe konulacak. Bu sonuçta ise Yunanistan Başbakanı Tsipras’ın istifası gündeme gelebilir. İktidara, kemer sıkma politikalarına karşıyız vaatleriyle gelen ve son ana kadar bu duruşunu korumaya çalışan Tsipras’ın referandumdan olası bir evet sonucunun çıkması durumunda istifası gündeme gelebilir. Böyle bir senaryoda ise kurulacak yeni hükümet AB ile anlaşma yoluna gidebilir ve piyasalarda bahar havaları esebilir. Referandumdan hayır oyunun çıkması ise piyasalar açısından olumsuz bir sonuç olacaktır. Bu durumda Yunanistan’ın birlikten çıkarılması daha kuvvetli bir şekilde dile getirilecektir. Bu durum borsalarda satışların artmasına neden olabilir. Bu süreçte Alman tahvil faizlerinde aşağı yönlü sert hareketlerin yanı sıra diğer sorunlu ülkeler İtalya, İspanya ve Portekiz tahvil faizlerinde yukarı yönlü sert hareketler görebiliriz. Tabi Grexit olması durumunda Euro Bölgesi için kambur olan bu sorunlu ülkelerin durumları da ilerleyen dönemlerde mutlaka değerlendirilecektir.

Rıdvan BAŞTÜRK

ALB Forex Analisti