JCR Eurasia Rating Başkanı Orhan Ökmen, "Bankalar açısından kısa ve orta vade için refinansman riskini oldukça düşük görüyoruz" dedi.
JCR Eurasia Rating Başkanı Orhan Ökmen, "Türk ekonomisi açısından büyüme temposunda azalma olmakla birlikte, büyüme dinamiklerinin gücü yakın vadeli perspektifte herhangi bir kayba uğramamıştır." dedi.
Büyüme temposundaki azalmanın en önemli etkisinin bankaların sermaye tabanlarının azalması yönünde olacağına değinen Ökmen, "Bankalar açısından kısa ve orta vade için refinansman riskini oldukça düşük görüyoruz." diye konuştu.
Ökmen, yazılı açıklamasında şunları söyledi: "Türk ekonomisi açısından büyüme temposunda azalma olmakla birlikte, büyüme dinamiklerinin gücü yakın vadeli perspektifte herhangi bir kayba uğramamıştır. Ancak orta ve uzun vadede büyümenin devamlılığı makro politikaların başarısına endeksli hale gelmiştir. Büyüme temposundaki azalmanın en önemli etkisi ise bankaların sermaye tabanlarının azalması yönünde olacaktır. Bankalar açısından kısa ve orta vade için refinansman riskini oldukça düşük görüyoruz.
Zira kısa ve orta vadeli dış borçların çevrimi açısından sektör dövizli varlıkları sayesinde yeterli likiditeyi sağlayacak güce sahiptir. Yeniden yapılandırılan veya ertelenen kredilerin büyüme hızı bankacılık sektörünün getirili varlık kalitesini önemli ölçüde bozacak potansiyeldedir. Para politikasının siyasi gerginlik alanı olarak kullanılması, kredi fiyatlamalarında rasyonelliği bozmakta, banka gelirlerini düşürmektedir.
Ekonomi dışı saiklerle risk ve bilanço yönetimi bankaların sermaye tamponlarının zayıflamasına ve finansal piyasaların bozulmasına sebep olacaktır: Zira bankacılık sisteminin karlılığını ve risk yönetimini yeterince gözetmeyen ekonomi dışı saiklere dayalı yaklaşımlar mevcut konjonktürde bir yönetim şekli olarak özendirilmektedir. Reel sektörün finansal esnekliğinin giderek azalıyor olması da bankacılık sektörünün varlık kalitesi üzerinde ciddi risk oluşturmaktadır. Sermaye piyasalarında reel sektör firmalarına yönelik ilginin yeniden başlamış olması, bankacılık sektörünü ve piyasalardaki güven kaybını rahatlatıcı etki yapacaktır:
Sermaye piyasalarının reel sektöre yönelik tedirginliğinin azaldığı, özel sektör tahvillerinin yaratacağı göreceli yüksek getiri arayışlarının ve finans dışı kesimlerin borçlanma aracı ihraçlarının tekrar artmaya başlayacağı bir döneme girildiği görülmektedir. Yüksek getiri arayışlarına dayalı olarak, sermaye piyasalarında reel sektör borçlanmalarına duyulan ilginin tekrar canlanmaya başlayacak olması, finansal piyasalardaki fonlama tedirginliğinin hafifletilmesine önemli ölçüde yardımcı olacağını beklemekteyiz.
Sermaye piyasalarının yeniden canlanmaya başlayacak olması reel sektörün bankacılık üzerinde yarattığı baskıyı da hafifletecektir. Finans dışı firmalar için sermaye piyasalarından fon temin edilmesinin tekrar başlayacak olması büyüme endişelerini ve yatırımcı algısını kısa dönem içerinde rahatlatıcı etki yapacaktır."
Büyüme temposundaki azalmanın en önemli etkisinin bankaların sermaye tabanlarının azalması yönünde olacağına değinen Ökmen, "Bankalar açısından kısa ve orta vade için refinansman riskini oldukça düşük görüyoruz." diye konuştu.
Ökmen, yazılı açıklamasında şunları söyledi: "Türk ekonomisi açısından büyüme temposunda azalma olmakla birlikte, büyüme dinamiklerinin gücü yakın vadeli perspektifte herhangi bir kayba uğramamıştır. Ancak orta ve uzun vadede büyümenin devamlılığı makro politikaların başarısına endeksli hale gelmiştir. Büyüme temposundaki azalmanın en önemli etkisi ise bankaların sermaye tabanlarının azalması yönünde olacaktır. Bankalar açısından kısa ve orta vade için refinansman riskini oldukça düşük görüyoruz.
Zira kısa ve orta vadeli dış borçların çevrimi açısından sektör dövizli varlıkları sayesinde yeterli likiditeyi sağlayacak güce sahiptir. Yeniden yapılandırılan veya ertelenen kredilerin büyüme hızı bankacılık sektörünün getirili varlık kalitesini önemli ölçüde bozacak potansiyeldedir. Para politikasının siyasi gerginlik alanı olarak kullanılması, kredi fiyatlamalarında rasyonelliği bozmakta, banka gelirlerini düşürmektedir.
Ekonomi dışı saiklerle risk ve bilanço yönetimi bankaların sermaye tamponlarının zayıflamasına ve finansal piyasaların bozulmasına sebep olacaktır: Zira bankacılık sisteminin karlılığını ve risk yönetimini yeterince gözetmeyen ekonomi dışı saiklere dayalı yaklaşımlar mevcut konjonktürde bir yönetim şekli olarak özendirilmektedir. Reel sektörün finansal esnekliğinin giderek azalıyor olması da bankacılık sektörünün varlık kalitesi üzerinde ciddi risk oluşturmaktadır. Sermaye piyasalarında reel sektör firmalarına yönelik ilginin yeniden başlamış olması, bankacılık sektörünü ve piyasalardaki güven kaybını rahatlatıcı etki yapacaktır:
Sermaye piyasalarının reel sektöre yönelik tedirginliğinin azaldığı, özel sektör tahvillerinin yaratacağı göreceli yüksek getiri arayışlarının ve finans dışı kesimlerin borçlanma aracı ihraçlarının tekrar artmaya başlayacağı bir döneme girildiği görülmektedir. Yüksek getiri arayışlarına dayalı olarak, sermaye piyasalarında reel sektör borçlanmalarına duyulan ilginin tekrar canlanmaya başlayacak olması, finansal piyasalardaki fonlama tedirginliğinin hafifletilmesine önemli ölçüde yardımcı olacağını beklemekteyiz.
Sermaye piyasalarının yeniden canlanmaya başlayacak olması reel sektörün bankacılık üzerinde yarattığı baskıyı da hafifletecektir. Finans dışı firmalar için sermaye piyasalarından fon temin edilmesinin tekrar başlayacak olması büyüme endişelerini ve yatırımcı algısını kısa dönem içerinde rahatlatıcı etki yapacaktır."
