Enflasyon TCMB`ye desteği sürdürür mü?

03.05.2016 10:25

Son güncelleme : 03.05.2016 15:45

Yıllık enflasyon böylece 3 yılın en düşük seviyesine geriledi. Peki bundan sonra enflasyon için ibre yukarı mı aşağı mı? Enflasyon oranları Merkez Bankası`nı desteklemeye devam edecek mi? Paranın uzmanları UZMANPARA için yanıtladı...



UZMANPARA

Tüketici fiyatları Nisan ayında yıllık yüzde 6.57, aylık yüzde 0.78 arttı. Yıllık enflasyon böylece 3 yılın en düşük seviyesine geriledi. Çekirdek TÜFE de yıllık %yüzde 9.41 artarak beklentiyi aştı. Bundan sonra enflasyonda ibre yukarı mı aşağı mı? Enflasyon oranları Merkez Bankası'nı desteklemeye devam edecek mi? Paranın uzmanları bu soruları ve daha fazlasını UZMANPARA için yanıtladı.

'ÇEKİRDEK ENFLASYON GÜÇLÜ SEYRİNİ KORUYOR'

DESTEK MENKUL DEĞERLER ANALİSTİ ve UZMANPARA YAZARI AYSUN GÖKSU:


Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Nisan ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Buna göre TÜFE, Nisan’da bir önceki aya göre yüzde 0,78, bir önceki yılın aynı ayına göre ise yüzde 6,57 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Ana harcama gruplarına bakıldığında aylık en fazla düşüş yüzde 1.48 ile gıda ve alkolsüz içecekler grubunda gerçekleşti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Murat Çetinkaya, yılın ikinci enflasyon raporunu açıkladığı toplantıda faiz politikasının enflasyon rakamlarına bağlı olarak gerçekleştirileceğini söylemişti. Ancak TL tarafındaki fiyatlamalara baktığımızda piyasada henüz böyle bir beklentinin oluşmadığını ve Lira’nın düşen enflasyon rakamlarını olumlu fiyatladığını söyleyebiliriz. Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon rakamlarıyla birlikte 24 Mayıs’ta gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu Toplantısı yakından izlenecek. Zira çekirdek enflasyon (I endeksi) yüzde 9.41 ile hala güçlü seyrini koruyor. Manşet enflasyonda düşüş görülse de çekirdek enflasyonda düşüş kaydedilememesi TCMB’nin faiz indirimlerine devam edemeyeceği yönünde bir beklenti oluşturabilir.
 
KURDA 2.80 ÖNEMLİ BİR DİRENÇ 

Piyasa tepkilerine baktığımızda, kurda açıklanan enflasyon rakamlarıyla birlikte 2.7910 seviyesine dek geri çekilme gözlendi. 2.8000 önemli direnç seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. Bu direnç seviyesi aşılmadığı takdirde kurda yükseliş denemeleri sınırlı kalabilir. 2.7880 desteği aşağı yönlü geçildiği takdirde 2.7700 seviyesi gündeme gelebilir. Öte yandan bu hafta açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam rakamları önemli olacak. İstihdam rakamlarında olumsuz bir tabloyla karşılaşılması dolardaki değer kayıplarının artmasına neden olabilir.

ALAN MENKUL DEĞERLER ARAŞTIRMA UZMANI ve UZMANPARA YAZARI BURÇAK GEZGİN:

'ENFLASYON MERKEZ BANKASI’NI DESTEKLİYOR' 
 
Nisan ayında enflasyon aylık bazda  %0.78’lik artış gösterirken, yıllık bazda ise; %6.57 artış gösterdi. Özellikle gıda fiyatlarındaki düşüşün enflasyondaki gerilemede öncü olduğunu görüyoruz. Özellikle enflasyon tarafında Ocak ayından beri başlayan düşüş trendinin devam etmesinde de gıda fiyatlarındaki artışın yavaşlaması önemli bir yer tutuyor. Ancak çekirdek enflasyon rakamına baktığımızda ise; gerilemenin oldukça yavaş olduğunu görmekteyiz. Özellikle Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönem izleyebileceği faiz indirimi politikasında hem manşet enflasyon rakamları, hem de çekirdek enflasyon rakamları önemli olacaktır.

Mevcut durumda manşet enflasyon rakamı Merkez Bankası’na hareket alanı sağlıyor. Ancak çekirdek enflasyon rakamındaki gerileme yavaş olduğu sürece, Merkez Bankası enflasyondaki gerilemenin geçici olup olmadığını görmek için temkinli davranabilir. Son enflasyon raporu da yeni başkanla birlikte Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadeleye daha fazla efor sarf edeceğini göstermekteydi. Özellikle mevcut enflasyon yıl sonunda Merkez Bankası’nın bu yılki enflasyon beklentilerini tutturacağını gösteriyor. Ancak çekirdek enflasyonda daha fazla iyileşme görülmedikçe faiz indirimleri beklentilerden yavaş ve küçük adımlarla olabilir.

PİYASALARDA İBRE HANGİ YÖNÜ GÖSTERİYOR?

ALB FOREX ARAŞTIRMA UZMANI ve UZMANPARA YAZARI RIDVAN BAŞTÜRK:

"Yurtiçinde Nisan ayına ilişkin enflasyon verileri takip edildi. Enflasyon ilgili dönemde aylık bazda yüzde 0.78, yıllık bazda ise yüzde 6.57 olarak açıklanırken, çekirdek enflasyon ise yüzde 9.41 olarak açıklandı. Manşet enflasyon piyasa beklentisi altında kalırken, çekirdek enflasyon ise beklentilerin üzerinde açıklandı. Beklentiler enflasyonun aylık bazda yüzde 1,02, yıllık bazda ise yüzde 6,90 oranında artış göstereceği yönündeydi. Böylelikle manşet enflasyon 2013 yılı Mayıs ayından bu yana en düşük seviyeye gerilemiş oldu.

Ana harcama grupları içerisinde aylık bazda düşüş gösteren tek grubun gıda ve alkolsüz içecekler kaleminde olması dikkat çekmektedir. Aylık bazda en çok artış gösteren grup ise yüzde 12.60 ile giyim ve ayakkabı kaleminde yaşandı.

Gıda enflasyonunda yaşanan geri çekilmenin manşet enflasyon üzerindeki etkisi devam etmektedir. Gıda enflasyonu bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 1.38 artış gösterirdi. Hükümetin gıda fiyatlarını düşürmek için yaptığı çalışmaların Ocak 2016 tarihinden bu yana enflasyon üzerindeki olumlu etkisi net bir şekilde hissedilmektedir. Aynı zamanda Fed’in faiz artırım beklentilerinin ötelenmesi ve küresel piyasalarda risk iştahının artış göstermesi nedeniyle kur tarafında yaşanan aşağı yönlü eğilim de enflasyondaki geri çekilmeye destek olmaktadır.

Enflasyonda görülen iyileşme neticesinde yeni Başkan Sn. Çetinkaya’nın sadeleştirme politikasına devam edeceğiz görüşü destek bulabilir ve bu kapsamda önümüzdeki aylarda Merkez Bankası’ndan faiz indirimlerinin devamı beklenebilir.
 
Küresel piyasalarda dolar odaklı fiyatlamalar devam etmektedir. Son dönemde ABD’den gelen önemli verilerin piyasa beklentilerini karşılamaması üzerine Fed’in faiz artırımına ilişkin beklentiler azalmış ve bu süreçte gelişmekte olan ülke piyasalarına sermaye girişleri gerçekleşmişti. Bu hafta ise yine ABD ekonomisi açısından önem teşkil eden bir veri olan ISM imalat PMI’nın piyasa beklentilerinin altında kalması dolar endeksindeki satışları hızlandırdı ve son bir buçuk yılın en düşük seviyesine getirdi. Bu süreçte gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında net pozitif bir görünüm sergilerken, bugün yurtiçinde açıklanan olumlu enflasyon verisinin de ektisiyle kur tarafında aşağı yönlü hareketler desteklenmektedir. Bu aşamada teknik seviyeler ön planda olacaktır. Kur tarafında 2,79 seviyesinin kırılması durumunda 2,76 desteği potaya girecektir."







18:051.776
Değişim :  -2,35% |  -42,82
Açılış :  1.811  
Önceki Kapanış :  1.819  
En Yüksek
1.811
En Düşük
1.761
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
ARMDA 63,25 5.361.240 % 10,00  
BALAT 9,68 1.914.810 % 10,00  
YEOTK 61,10 137.303.637 % 9,99  
RALYH 17,83 28.206.877 % 9,99  
PENTA 301,80 23.094.227 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 12,2497 12,4902 % 4,09  
Euro 13,8836 14,1337 % 4,95  
Sterlin 16,4632 16,5458 % 3,29  
Frank 13,3594 13,4399 % 4,62  
Riyal 3,2875 3,3040 % 3,09  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 3,94  
Altın Gr. 713 713 22,76  
Cumhuriyet 4.746 4.818 198,00  
Tam 4.720 4.844 195,58  
Yarım 2.281 2.343 94,61  
Çeyrek 1.144 1.171 47,30  
Gümüş.Ons 23,09 23,13 -0,48  
Gümüş Gr. 9,18 9,20 0,08  
B. Petrol 72,91 72,91 -9,31