Swap haberleri faiz indiriminin boyutunu deÄŸiÅŸtirebilir
20.05.2020 11:04Son güncelleme : 20.05.2020 11:25
Ekonomistler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu`nun (PPK) yarınki toplantısında politika faizini 50 baz puan düşürerek yüzde 8,25`e çekebileceğini, swap anlaşmalarına ilişkin haber akışının faiz indiriminin boyutunu etkileyebileceğini ifade etti.
AA
Geçen ayki toplantıda politika faizinde en yüksek piyasa beklentisi olan 100 baz puan indiren Merkez Bankası, Temmuz 2019'dan bu yana politika faizini üst üste sekiz toplantıda toplamda 1525 baz puan düÅŸürerek yüzde 24'ten yüzde 8,75'e çekti.
Ekonomistler, yarın gerçekleÅŸtirilecek toplantıda da bankanın politika faizini 50 baz puan indirerek yüzde 8,25'e düÅŸüreceÄŸini tahmin ediyor. Merkez Bankası'nın yıl sonu enflasyon tahminini aÅŸağı yönlü revize etmesinin yanı sıra swap anlaÅŸmaları kanalıyla Türk lirası üzerindeki baskının hafiflemesi gibi gerekçelerle politika faizinde düÅŸüÅŸ olabileceÄŸini belirten ekonomistler, swap anlaÅŸmalarına iliÅŸkin haber akışının faiz indiriminin boyutunu deÄŸiÅŸtirebileceÄŸini dile getirdi.
FAİZ İNDİRİM GEREKÇELERİ
AA muhabirine konuya iliÅŸkin deÄŸerlendirmelerde bulunan Tacirler Yatırım AraÅŸtırma Müdürü Özlem Bayraktar GökÅŸen, yarınki PPK toplantısında 50 baz puan faiz indirimi çerçevesinde politika faizinin yüzde 8,75 seviyesinden yüzde 8,25'e çekilmesini beklediklerini söyledi.
Birden fazla faiz indirim gerekçesi bulunduÄŸunu ifade eden GökÅŸen bunları ÅŸöyle sıraladı: "TCMB'nin en son Enflasyon Raporu'nda yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 7,4'e revize etmesi ve dolayısıyla faiz indirimleri için daha fazla manevra alanının olduÄŸunu ifade etmesi. Kredi faizleri ve
para tabanındaki geniÅŸlemeye karşın finansal koÅŸullar tarafında sıkılaÅŸma. En son gerçekleÅŸtirilen Beklenti Anketinde orta vadeli bekleyiÅŸlerde nisan ayında duran iyileÅŸmenin tekrar kendini göstermesi ve beklentilerin hafif de olsa gerilemesi. Son PPK kararında gelecek dönem faiz indirimi kararlarına kapının açık bırakılması. Son dönemde Türk lirasında yaÅŸanan bir miktar geri çekilme."
GökÅŸen, gelecek dönem faiz indirimlerinin ise salgın sonrasında toparlanmanın hızına, risk göstergelerine ve bu çerçevede orta vadeli bekleyiÅŸlere baÄŸlı olduÄŸunu dile getirdi.
FAİZ İNDİRİMİNE SWAP AYARI
Econs Kurucu Ortağı Ferhat Yükseltürk de yarın yapılacak PPK toplantısında piyasa beklentisi olan 50 baz puan faiz indirimin özellikle son dönemde artan swap haberleriyle beraber deÄŸiÅŸebileceÄŸini söyledi.
Swap anlaşması haberlerinin
TL üzerindeki baskıyı bir miktar daha azalttığını vurgulayan Yükseltürk, bu anlamda TL'de yaÅŸanan 7,25-6,77 düÅŸüÅŸ hareketi nedeniyle TCMB'den daha agresif bir faiz indiriminin görülebileceÄŸini belirtti.
Yükseltürk, ÅŸunları kaydetti:
"Ancak, burada iç talebi desteklemeye yönelik TCMB'nin attığı adımların yan etkilerini nisan toplantısından bu yana daha fazla hissetmeye baÅŸladığımızı düÅŸünüyorum. Beklenen enflasyona ya da gerçekleÅŸmiÅŸ enflasyona kıyasla baktığımızda hem mevduat hem de piyasa fonlama faizleri ciddi anlamda negatif reel faiz seviyelerine gerilemiÅŸ durumda. Bu noktada yapılacak ekstra faiz indiriminin hane halkı ve ÅŸirketler tarafında TL tutma isteÄŸini daha da azaltabileceÄŸi ve özellikle döviz talebini artırabileceÄŸini göz önüne alarak faiz indirimi yoluyla elde etmeyi planladığımız fayda ve bunun sonucunda ortaya çıkabilecek maliyet analizinde bu seviyelerde yapılacak faiz indiriminin marjinal faydasının yol açacağı maliyete kıyasla düÅŸük kalabileceÄŸini göz önünde bulundurmamız gerekir.
Ayrıca, ekonominin mevcut görünümünde TL faizinin seviyesi ve buna baÄŸlı olarak kredi arzının daha da artırılmasından ziyade ÅŸirketlere yönelik sermaye desteÄŸi ve mevcuttaki ÅŸirket borçlarının ötelenmesi yoluyla daha mikro bakış açılı desteklere odaklanmak gerekiyor. Özellikle pandemi nedeniyle önemli gelir kaybına uÄŸramış ve iÅŸletme sermayeleri erimiÅŸ ÅŸirketlere yönelik sermaye enjeksiyonlarının ve bunun finansmanının TCMB yardımıyla saÄŸlandığı yeni nesil desteklerin faiz politikalarına kıyasla daha fazla tercih edilmesinin ekonomik durgunluktan en az yarayla ve hızlı çıkış için elzem olduÄŸunu düÅŸünüyorum."
AA FİNANS BEKLENTİ ANKETİ
AA Finans Para Politikası Kurulu Beklenti Anketi'ne katılan ekonomistlerin büyük çoÄŸunluÄŸu faiz indirimi yapılacağını öngörüyor.
Buna göre, ankete katılan 17 ekonomistin 15'i politika faizinde indirim beklerken, ekonomistlerin indirim beklentileri 25 ila 100 baz puan aralığında yer aldı. Ankete katılan ekonomistlerin politika faizine iliÅŸkin indirim beklentilerinin medyanı 50 baz puan oldu.