Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fed haftasına zayıf risk iştahıyla başlıyoruz. Katalizör:
Suudi Arabistan'daki petrol tesislerine yapılan saldırı sonrasında
artan jeopolitik riskler. Saldırının üretim tarafına ciddi etki
yapması sebebiyle Brent petrol fiyatı %10 yukarıda seyrediyor. Ons
Altın %1, Yen ise %0,2 civarında değer kazanıyorlar. Hisse
piyasalarında ise sert satışlar gözlenmiyor. S&P500 vadelilerde %0,6
aşağıdayken Asya'da kayıplar daha sınırlı, hatta birkaç borsanın
artıya geçtiğini gözlemliyoruz. İlk etkinin ardından piyasa bekle -
gör moduna geçebilir. Öte yandan, petrol fiyatlarındaki artışla
birlikte petrolde net ithalatçı konumundaki ülke para birimleri
negatif ayrışırken, TL bu sabah %1'e yakın değer kaybediyor. Bu
gelişmeler kapsamında, pozitif risk iştahının da desteğiyle geçen
hafta %4,1 oranında değer kazanan ve 103.072 puandan kapatan BIST
endeksi güne 102.500 hedefli satıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
Geçen hafta emsallerinden %2,3 oranında pozitif ayrışan endeks,
haftanın ilk gününde söz konusu haber dışında kar satışlarının ve
havayolları hisselerine gelebilecek olası satışların etkisiyle baskı
altında kalabilir. Olası satıcılı görüntüde 102.500 seviyesinin
altında sıralı destekler 101.800 ve 101.200 seviyelerinde.

MAKROEKONOMİ

Suudi Arabistan'ın milli petrol şirketi "Saudi Aramco"ya ait 2
fabrikaya silahlı insansız hava aracı saldırısı düzenlenmesi
sonrasında tedarikin yarıya inmesinin etkisiyle petrol fiyatlarında
sert dalgalanmanın gözlenmesiyle haftaya başlıyoruz. Üstelik Çin'de
ağustos ayına ait açıklanan sanayi üretimi, perakende satışlar ve
sabit yatırımların beklentileri karşılayamaması risk iştahını
baskılayan ek bir faktör oldu. Çin Başbakanı da mevcut konjonktürde
Çin'in %6 veya üzeri bir büyümeyi sürdürmesinin çok zor olduğunu
söyledi.
Trump ise, Suudi Arabistan'a ait petrol tesislerinin vurulmasına
ilişkin, "faili bildiklerini" ve "muhtemel bir saldırıya hazır
oldukları" mesajı verdi. Geçtiğimiz hafta Trump'ın Ulusal Güvenlik
Danışmanı John Bolton'u görevden almasının ardından İran ile
geriliminin azalabileceği beklentisi vardı. Yeni haftaya ise piyasalar
Suudi Arabistan kaynaklı artan jeopolitik endişelerle başladı.
Brent ve ABD ham petrolün varil fiyatındaki yükseliş %10'u
aşarken, Kanada doları ve Norveç Kronu gibi petrol ihracatçısı ülke
para birimlerinde de dalgalanma gözlendi. 70 doları aşan Brent
petrolün varil fiyatı, şimdilerde 66 dolar seviyesinde 60 doları aşan
ABD ham petrolü de 59 dolar seviyelerinde bulunuyor. Petrol
fiyatlarındaki yükselişin kalıcı olması halinde enflasyon
beklentilerindeki gelişimi ve tahvil piyasasına etkisini izleyeceğiz.
Ancak küresel yavaşlama nedeniyle talep yönlü etkiler, petrolde arz
kaynaklı yükselişleri sınırlayabilecek bir faktör olarak arka planda
duruyor.
Yurtiçinde veri takvimi işsizlik ve bütçe rakamlarıyla bugün
yoğun, yurtdışında TSİ 15.30'da açıklanacak New York Fed imalat sanayi
endeksi günün en önemli verisi. Ayrıca bugün Türkiye, Rusya ve İran
liderlerinin üçlü zirvesi takip edilecek.
Genel olarak ise Merkez Bankaları odaklı bir haftaya başlangıç
yapıyoruz.
Geçtiğimiz hafta ECB ve TCMB faiz kararlarını takip ettikten sonra
bu hafta çarşamba günü Fed faiz kararı ve Fed Başkanının konuşmasına
odaklanacağız. Perşembe günü de Japonya, İngiltere, Brezilya, Güney
Afrika, İsviçre, Norveç ve Endonezya Merkez Bankaları faiz kararlarını
açıklayacak. Bu hafta Birleşmiş Milletler Genel Kurul toplantıları
başlıyor.
Yurtiçinde bugün TSİ 10'da haziran dönemine ait işsizlik oranı ile
TSİ 11'de ağustos ayına ait bütçe rakamları açıklanacak.
Mayıs döneminde işsizlik oranı, yılın başında gördüğü 10 yılın
tepe noktası olan %14,7 seviyesinden toparlanmıştı. Yaz mevsiminin
etkisiyle turizm ve tarım gibi sektörlerde yaşanan istihdam artışının
desteğiyle işsizlik oranı mayıs döneminde %12,8'ye gerilemişti.
Mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı mayıs döneminde veri
setinin uzandığı 2005 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıkarak
%14'e tırmanmıştı. Arındırılmış verideki olası iyileşmenin ise
ekonomideki toparlanmanın hızına bağlı olacağını değerlendirmekteyiz.
Bütçe dengesi, TCMB ihtiyat akçesinin transferiyle birlikte temmuz
ayında 9,9 milyar TL fazla vermişti. TCMB transferinin diğer kısmının
ağustosta Hazine'ye aktarılmasıyla bütçede ılımlı seviyelerin devamını
beklemekteyiz. Bütçe rakamları öncesi takip ettiğimiz Hazine nakit
dengesi de ağustos ayında 5,7 milyar TL fazla verdi.
Bu arada finansal koşullardaki sıkılığın azalmasıyla birlikte faiz
harcamalarında yıllık bazda düşüşün sürdüğünü gözlemleyebiliriz.
Kurban Bayramında emeklilere verilen ikramiye dolayısıyla bugünkü
veride cari transferler kaynaklı harcamalarda kısmi artış
görebileceğimizi değerlendiriyoruz. Son dönemdeki ÖTV ve KDV
düzenlemeleri ise vergi gelirine kısmi bir destek verebilir.
Bu ay içerisinde açıklanması beklenen Yeni Ekonomi Programındaki
yıl sonu bütçe açığı/GSYH oranı hedefi olan %1,8'in ise yukarı yönlü
revize edilebileceğine şahit olabiliriz.
Cuma günü yurtiçinde sanayi üretimi ve cari işlemler dengesi
açıklandı.
Sanayi üretimi üçüncü çeyreğe beklentilerden daha olumlu bir
başlangıç yaptı.
Yıllık bazda sanayi üretimi %2,6 düşüş beklentisine karşılık %1,2
düştü.
Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi %1,4 artış
beklentisine karşın, %4,3 arttı.
Temmuz ayında sanayi üretiminde 41 kalemden 35'inin önceki ayki
düşük baz etkisinin de katkısıyla aylık bazda artış sergilediğini
görüyoruz. En yüksek artışlar sermaye malı imalatı, ileri teknoloji,
kok kömürü, eczacılık, diğer ulaşım araçlarının imalatı, giyim, ağaç
ve bilgisayar alt kalemlerinde gözüküyor. En belirgin düşüşler ise
dayanıklı tüketim, petrol çıkarımı, kayıtlı medya, taşıt ve mobilyada
gözükmekte. Özetle, sektörlerin kısmen genelinde sınırlı da olsa bir
toparlanma mevcut.
Ağustos ayı sanayi üretim verisinde yıllık bazda artı büyümeye
doğru yol alabileceğimizi değerlendiriyoruz. Ancak bayram tatili
nedeniyle haziran ayında gördüğümüz köprü günü etkisinin ağustos ayı
sanayi üretiminde de dalgalanmaya neden olabileceğini göz ardı
etmiyoruz.
Temmuz ayında cari işlemler dengesi, 1,16 milyar dolar fazla
verdi. Beklenti, 1,3 milyar dolar fazla vermesiydi. Haziran ayında
2002'den bu yana ilk kez 12 aylık cari denge fazla vermeye başlamıştı.
Haziran ayına ilişkin kümülatif fazlanın 0,5 milyar dolardan 1,1
milyar dolar fazlaya revize edildiğini ve temmuz ayında da
yılıklandırılmış kümülatif fazlanın 4,4 milyar dolar gerçekleştiğini
görmekteyiz. Geçtiğimiz sene temmuz ayında kümülatif açık 54,6 milyar
dolardı.
Turizm gelirlerinin katkısıyla ağustos ayında cari fazla
beklemeyi sürdürüyoruz ve bu yılın dördüncü çeyreğine kadar cari
dengede kümülatif bazda cari fazla görmeyi bekliyoruz, yıl sonunu ise
oldukça sınırlı bir cari açık rakamıyla sonlandıracağımızı
düşünmekteyiz.


ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Sigorta (ANSGR, Nötr): Şirket'in Ağustos 2019 dönemindeki
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %11,5 oranında
artarak 473,5mn TL'ye yükselmiştir. Böylelikle, ağustos ayı prim
üretimi ile birlikte Şirket'in 2019 yılı Ocak - Ağustos dönemi brüt
prim üretimi yıllık bazda %13,8 artarak 4,2 milyar TL'ye yükselmiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Sosyal sorumluluk projeleri
kapsamında eğitim, kültür, sanat faaliyetlerine destek vermek
amacıyla, Zonguldak Merkez Cami ve Eğitim Kültür Hizmet Birimleri
Yaptırma ve Yaşatma Derneği'ne Şirket tarafından 5mn TL bağış
yapılmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan, Almanya Ticaret
Bakanlığından otomobil devi Volkswagen'in Türkiye'ye yatırım
yapacağına yönelik tüyolar aldıklarını açıkladı. CNN TÜRK
televizyonunda canlı yayın konuğu olan Bakan Pekcan, Alman otomobil
devi Volkswagen'in Türkiye'ye yatırım yapacağını, Alman Ticaret
Bakanlığı'ndan bu yatırım için Türkiye lehine kararın alındığı
bilgisini aldığını söyleyen Pekcan, kararın resmi açıklamanın
beklendiğini dile getirdi. Kaynak: Dünya
Teknoloji: Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa Varank, Girişim
Sermayesi Destekleme Programı (Tech-InvesTR) çerçevesinde
desteklenecek fonların belirlendiğini söyledi. Varank, Girişim
Sermayesi Destekleme Programı kapsamında 5 fon için protokol sürecinin
başladığını belirterek, "Fonların ülkemizde yatırım yapmak üzere
oluşturacağı kaynak tutarı 1,1 milyar liraya ulaşacak." dedi. Dünyada
girişim sermayesi yatırımlarının geçen yıl 251 milyar doları aştığını
aktaran Varank, bu tutarın Türkiye'de 59 milyon dolar seviyesinde
kaldığına dikkati çekti. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Akfen Holding (AKFEN): Şirketin iştiraklerinden Akfen
Yenilenebilir Enerji A.Ş.'nin bağlı ortaklığı olan Korda Enerji
Üretim Paz. İth. ve İhr. A.Ş.'nin, Denizli ilinde bulunan, Denizli RES
Projesi'nin 47,6 MW kurulu güç kapasitesine sahip ilk 14 türbininin
T.C. Enerji Bakanlığı tarafından 13.09.2019 tarihinde mevzuata uygun
olarak geçici kabulü yapılmış ve 14.09.2019 tarihinden itibaren ticari
enerji üretimine başlanacaktır. Santralin geçici kabulü yapılan
kısmının yıllık 117,4 GWs elektrik üretmesi beklenmektedir.Akfen
Yenilenebilir Enerji A.Ş., 13 Eylül 2019 tarihi itibarıyla, bağlı
ortaklıkları vasıtasıyla faaliyet gösterdiği yenilenebilir enerji
santrallerinde toplam 578,5 MW kurulu güç kapasitesine ve yıllık
toplam 1.776 GWs elektrik üretim kapasitesine ulaşmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın faiz indirimiyle birlikte ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti, %19,55 seviyesinden %17,47 seviyesine geriledi.
Merkez Bankası piyasayı toplamda 52,3 milyar TL ile 38 milyar TL'si
haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan
14,3 milyar TL ise %15,5 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara
kullandırıldı.
Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta ABD-Çin ticaret savaşının
yatışacağı beklentisiyle tahvil piyasasında satış hakimdi. ABD 10
yıllıkların faizi, cuma günü beklentilerden güçlü açıklanan perakende
satışlar verisine de duyarlılığını artırdı ve 6 haftanın en
yükseğinden haftayı sonlandırdı. Bugün Japonya piyasalarının tatil
olmasının etkisiyle de 10 yıllıkların faizi %1,90 seviyelerinde
bulunuyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, ECB'nin mevduat faizinde indirime
gitmesi ile tahvil alımına başlaması ve TCMB'nin faiz kararının
ardından TL'deki değer kazancının da etkisiyle, haftalık bazda verim
eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık
gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 48 baz puanlık düşüşle %15,33
seviyesine, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 38 baz
puanlık düşüşle %15 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise haftalık bazda 64 baz puanlık düşüşle %15 seviyesine
geriledi."




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey