İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Ülker, 100% sahibi olduğu ihracat şirketi İstanbul Gıdayı,
Mustafa Yaşar Serdengeçti’ye 77mn TL karşılığında sattığını açıkladı.
1985 yılından beri Yıldız Holding bünyesinde çalışan Sayın
Serdengeçti, Yıldız Holding Perakende Grup Başkanı ve Şok Yönetim
Kurulu üyesi olarak görev yapıyor. Ülker, İstanbul Gıda’nın yarattığı
ve yaratacağı değerin Ülker’de kalmasını bekliyor ve satış, karlılık
ve büyüme hedeflerinde herhangi bir değişiklik öngörmüyor. Ülker yeni
iş modelinde İstanbul Gıda ile masraf + kar marjı prensibi ile
çalışmayı öngörüyor. Yeni yapıda Ülker’in ihracatı İstanbul Gıda
üzerinden yapılmaya devam edilecek. İstanbul Gıda’nın düşük bir
karlılık (%1-%4 arası FAVÖK marjı) ile faaliyet gösterdiğini
düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere Ülker, İstanbul Gıda’yı 03.03.2016
tarihinde Yıldız Holding’den 43mn TL bedel ile satın almıştı.
Bu konuda i) Ülker’in çoğunlukla kendi ürünlerini satan ihracat
şirketini neden bir Yıldız Holding yöneticisine sattığını anlayamadık
ve ii) şeffaflık açısından Ülker’in ihracat şirketine sahip olmasının
(özellikle işletme sermayesi yönetimi tarafında) daha sağlıklı
olduğunu düşünüyoruz. Dolaysıyla haberin piyasa etkisinin negatif
olmasını bekliyoruz.
Kayahan Demirak / Uzman Yardımcısı | Araştırma"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey