Ak Yatırım, Bizim Toptan tavsiyesini 'Endeksin Altında Getiri'den
'Nötr'e yükseltti, hedef fiyat 17,0 TL.
Ayrıntılar şu şekile:
"Bizim Toptan 3Ç20’de 8 milyon TL net kar açıkladı, bizim ve
piyasa ortalama beklentisi olan 9 milyon TL’ye paralel gerçekleşti.
Ciro 3Ç20’de yıllık %14 artarak 1,381 milyon TL’ye çıktı (bizim ve
piyasa ortalama beklentisi 1,400 milyon TL). Ana kategori (tütün
hariç) satışları 3Ç20’de yıllık %22 artarken, tütün satışları yıllık
%7,4 düştü. 3Ç20’da brüt kar bir önceki yıl aynı dönemine göre %6
artarak 143 milyon TL’ye çıktı ve brüt kar marjı %10,4 oldu. Daha
karlı olan müşteri segmentinin payının toplam ciroda ağırlığının
artması ile 3Ç20’de %12,9 gelen ana kategori brüt kar marjı karlılığı
olumlu etkiledi. FAVÖK 64 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama
piyasa beklentisi 62 milyon TL’ye paralel) ve FAVÖK marjı %4,6 oldu
(ortalama piyasa beklentisi olan %4,5 FAVÖK marjının hafif üzerinde).
Bizim Toptan’ın 3Ç20’de net nakdi çeyrek bazda %6 artarak 268 milyon
TL’ye çıktı. 3Ç20 sonuçlarının bugün hisseye nötr etkilemesini
bekliyoruz. Hisse son üç ayda endeksin %13 altında performans
gösterdi. Bizim Toptan hissel