Şeker Yatırım, Bizim Toptan için 8.89 TL hedef fiyat ile 'TUT'
önerisini sürdürdü.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Dogus Otomotiv (DOAS) 4Ç17’de 4,718mn TL net satış, 175mn TL
FAVÖK ve 41mn TL net kâr açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 4,461mn
TL net satış, 164mn TL FAVÖK ve 76mn TL net kâr şeklindeydi. Net satış
rakamı piyasa beklentisinin yaklaşık 6% üstünde gelirken, 3.7% FAVÖK
marjı piyasanın beklentisi olan 3.7%’ye paralel gerçekleşti. Net kâr
rakamı ise, piyasa beklentilerinin oldukça altında gelirken bizim
beklentimizin (TRY 30mn) üzerine çıktı. Dogus Otomotiv için en güncel
(2018 strateji raporumuz) hedef fiyatımız pay başına 8.89 TL iken,
hisse için “TUT” önerimizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatımız, son işlem
günü kapanış fiyatına göre 4.5% getiri potansiyeli barındırmaktadır.
4Ç17’de (operasyonel marjların beklentilere paralel ve net kârın
piyasa beklentilerinin altında gelmesine karşın) beklentilerin üzerine
çıkan satış figürlerinden dolayı ve şirketin asıl kırılganın
tarafının, pazar payı baskısına bağlı olarak satış adetleri ve
dolayısıyla net satış rakamı olmasından dolayı hisse üzerinde kısa
vadeli hafif pozitif etki yapacağını düşünüyoruz. Buna karşın
şirketin 2018 beklentilerinde toplam otomotiv pazarı (Binek + Hafif
Ticari + Ağır Ticari) 850-875bin adet, Skoda dahil Dogus Otomotiv
satış adetleri ise 165-175bin adet (2017: 185bin adet) olarak
öngörülmektedir. 2018 satış adedi beklentilerini piyasanın olumsuz
karşılayacağını düşündüğümüz için bilançodaki hafif olumlu sonuçların
piyasa fiyatlamasında hafif negatif tepki olarak geri döneceğini
düşünüyoruz. 2018 yıl sonu analist toplantısının ardından 4Ç17
sonuçlarına ilişkin raporumuzu ve yeni hedef fiyatımızı yayımlayacağız
(Hafif Negatif)."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey