Fransa Avrupa’nın yüzünü güldürdü

Euro Bölgesine ait Eylül ayı PMI verileri açıklandı. İmalat ve servis sektörlerindeki havayı yansıtan PMI verileri içerisinde Fransa olumlu verilerle dikkat çekti. Hatırlanacağı üzere, PMI verilerinde 50 puan eşik değer olarak alınır ve 50 puanın üzerindeki veriler ekonomilerde genişleme olduğunu gösterir. Genel itibariyle bakıldığında Fransa imalat sektörüne ait PMI verileri 2015 yılı içerisinde 50 eşik seviyesinin altında açıklanıyordu. Bir tek Haziran ayında sektörde bir ivme yaşanmış ancak giderek yavaşlayan ivmeyle 50 seviyesinin altına gerilemişti. Eylül ayında imalat sektöründe tekrar 50 seviyesinde ivme kazanmış gibi görünüyor. Aynı zamanda 2. Çeyrek Fransa büyüme verisi yıllık bazda artış gösterdi. Fransa’da genel hava toparlanmayı gösteriyor. Bu havayı hizmet sektöründe açıklanan olumlu PMI verisi de destekliyor. Ancak iyileşmenin sürdürülebilir ve kalıcı olup olamayacağını izleyeceğiz.

Almanya’da Ağustos ayına göre yavaşlama görülüyor… Euro Bölgesinin lokomotif ülkesi olan Almanya özel sektör PMI verileri karışık geldi. Hem imalat hem de hizmet sektör PMI verilerinde Ağustos ayına göre yavaşlama görünüyor. Bunun başlıca nedeni düşük enerji ve petrol fiyatlarının sarf girdi fiyatları ile maliyet enflasyonu üzerinde aşağı doğru baskı yaratması şeklinde ifade edebiliriz. Özel sektör verileri genel olarak son iki ayın düşüğünde açıklandı. Ancak büyümeye ya da sektörel bazda olumsuz bir tablo çizilmesi adına güçsüz olduğunu söyleyemeyiz.

Genel anlamda Euro Bölgesinde ılımlı seyir devam ediyor... ECB’nin 2015 yılı Mart ayında uygulamaya geçtiği genişleyici para politikası birlik üye ülkeleri ekonomilerinde yavaşta olsa hareketlenme yaratmış durumda.  Buna karşın Eylül ayı PMI verilerinde durağanlık görülüyor. Hizmet sektörü son iki ayın ve imalat sektöründe ise son 5 ayın en düşüğünde PMI verileri açıklandı. Sonuç olarak, sektördeki genişlemeyi ve/veya daralmayı gösteren PMI verilerinin ülke büyüme oranlarına olumlu/olumsuz katkı sağlaması beklenmektedir. Markit’in yayınladığı PMI verilerine göre, Almanya ekonomisi üçüncü çeyrekte Euro Bölgesine %0,4 katkı sağlaması beklenirken, Fransa ise sadece %0,1 büyüme kaydetmesi bekleniyor.
 

Seda Yalçınkaya / İntegral Menkul Değerler Araştırma Uzmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com