BİST`te yaşanan yükselişin adı şimdilik tepki

Cüneyt Paksoy

Geçen hafta BİST'te yüksek kur ve faize rağmen yaşanan yükseliş ve 85.500 civarında haftalık kapanış , şimdilik dolar bazlı grafiklerde görece ucuz bulunan ve TL bazlı grafiklerde 80.000-84.000 aralığı içinde sıkışan Endeksin verdiği bir tepki olarak etiket kazandı.

BİST-100 ENDEKS YORUMU:

Geçen hafta dolar-TL'de yaşanan yükselişe bağlı gelen yeni rekor seviye ve gösterge tahvilde tekrar çift haneli seviyeleri görerek  % 10.20'lere ulaşmamıza rağmen BİST'te Dolar bazlı grafiklerde çok uzun vadeli trend desteği olarak öne çıkan  3.00-3.20 cent aralığı içinde kalmaya çalışan BİST'in dolar-TL’de yaşanan yükselişe paralel olarak yukarı yönlü atak yaşadığını izledik.

Dolar bazlı grafiklerde 5.10 cent zirvesine göre görece ucuz durumda bulunan BİST-100 Endeksi'nin TL bazlı grafiklerde 5 haftalık sıkışma bandı olan 80.000-84.000 aralığını bir yöne doğru kırması ve kırdığı yönde sert bir hareket göstermesi uzun süredir yazmaya çalıştığımız bir beklenti  idi.

Şimdilik 80.000-84.000 aralığını yukarı yönlü kıran BİST’in beklentilerimiz ölçüsünde sert bir hareket içine girdiğini ve geçen haftayı 85.500 civarında kapatan Endeks’in  yeni haftaya da alımlarla girdiğini ve ilk işlem gününde ilk seansı  86.109 seviyesinden kapattığını  izliyoruz.

Mevcut  işlemlerde Dolar-TL’nin  2.72-2.3 aralığında olması ve gösterge tahvilde faizin % 10.27’lerde bulunması  bu yukarı yönlü hareketi   desteklemiyor görünse de , BİST’in bu hareketini şimdilik güçlü bir tepki  hareketi  olarak etiketliyoruz.

Bu hafta gerçekleşecek Hazine ihalelerine gelecek talep ve gerçekleşmelere  paralel olarak Dolar-TL ve faiz tarafında yaşanacak gelişmeler oldukça önemli olacaktır. Dolar endeksi’ne de bağımlı görünen dolar-TL tarafında kalıcı bir mola gelmedikçe BİST tarafında yaşanan bu güçlü tepkinin her an sert  kar satışları ile sınanma riski masada olacaktır.

Yurtdışında  Yunanistan gerginliğine arananan çözüm , daha çok  Haziran ayına dair ipuçları aranacak olan FED’in toplantısı ,ABD büyüme verisi gibi haber başlıklarının global borsalara da etkisi yakından takip edilecektir.

Özetle BİST’in içinde bulunduğu sert tepki hareketinin devamı adına bir yandan ABD borsaları önderliğinde ki global borsa hareketleri  digger yandan da  içsel ve dışsal haber başlıklarına bağlı olarak dolar-TL ve faiz tarafında ki hareketler   yakından izlenecektir.

BİST-100 Tarafına teknik olarak bakarsak; kısa vadede gelecek kar satışları 85.000-85.500 aralığında karşılandıkça ve 86.000 üzerinde kalıcı olunmaya başladıkça yukarda 87.000-88.000 aralığı çok önemli direnç eşiği olarak hedef olmaya başlayabilir.

Özellikle tepki devam eder kur ve faiz yardım etmeye başlar  ve 88.000 üzerine kalıcı  geçiş mümkün olmaya başlarsa tekrar  90.000’ler potansiyel olarak konuşulmaya başlanabilir.

Kar satışları etkili olur ve 86.000 üzerinde tutunma olmazsa 85.000 üzerinde kalış gücüne konsantre olacağız. 85.000 altına sarkma başlar ve kar satışları güç kazanırsa aşağıda ilk etapta 84.000’ler destek olarak izlenecektir.

84.000 altına geçişler yaşanması  ve 83.500’lerin de aşılması halinde   ise bu tepkinin devamı adına en  önemli destek bölgesi 82.000-83.000 aralığı olacaktır. Aşağıda 81.000 ve 80.000 gibi sıralı destekler bulunsa da , kar satışlarının artması halinde bu aralığın çalışması oldukça önemli olacaktır.

DOLAR-TL YORUMU:

Son yazımızda  ‘’ ..Teknik olarak 2.70 üzerine tekrar kalıcı çıkış yaşanması durumunda 2.72-2.73 aralığı ilk önemli direnç eşiği olacaktır. Buranın üstüne taşma yaşanması durumunda 2.75 öne çıkacaktır…’’ demiştik…Nitekim 2.7o üzerinde 2.72-2.73 aralığı da geçilince 2.75’lere yaklaşıldığını ve 2.7430’lar civarında yeni rekor kırıldığını izledik.Dolar-TL bu hareketiyle bir anlamda negatif  ayrışma içine girmiş oldu.

TCMB’nın PPK toplantısından beklediği tonda karar ve sinyalleri alamayan piyasanın dolar-TL tarafında yukarı yönü arayışını devam ettirdiğini veşimdilik yukarı yönlü hareket yönünde olan  temel-teknik kriterlerin de bu arayışı desteklediğini izliyoruz.

Bir önceki toplantıda koridorun marjinal taraf Kabul edilen  üst tarafında aşağı yönlü revizeye giden MB yönetiminden  son toplantı da açıkca dilegetirilmese de en azından bu tarafta bir değişimin beklendiği biliniyordu.

Belki o değişime gitmese sıkı para politikası adına eli daha rahat olacak bir MB yönetimi olacaktı ama bundan sonra seçim yaklaşırken ve büyüme-istihdam adına kaygılar varken ve masada cevaplanması gereken içsel ve dışsal bir çok soru varken faiz politikasında kolaylıkla değişime gitmeyecek bir MB yönetimi  daha rasyonel görülmektedir.

Yine de dolar-TL tarafında yaşanan  oynaklık artarsa ve  2.75-2.80 aralığı önümüzde ki günlerde herhangi bir dinamikle aşılacak olunursa MB daha proaktif olması gerekecek  ve atacağı olası adımlar piyasalar tarafından dikkatle takip edilecektir.

Bu hafta gerçekleşecek Hazine ihaleleri süreci ve sonrasında oluşacak Dolar-TL tarafında ki işlemler de kısa vade adına önemli bir içsel belirleyici factor olacaktır.

Dolar Endeksi’nin FED toplatntısı ve ABD büyüme verisi sonrası seyri de dikkatle takip edilmeye devam edilecektir. Mevcut durumda 97.00-98.00 aralığında bulunan Endeks’in 98.00’ler üzerinde tekrar 100’lere yaklaşması dolar-TL tarafında muhtemelen stresi arttıracaktır.

Dolar endeks'i kalıcı olarak mola verip ilk etapta hep belirttiğimiz gibi 90.00-95.00 aralığına kalıcı olarak dönmedikçe temkinli olmaya devam etmek gerektiğimizi hatırlatmaya devam ediyoruz.

Teknik olarak  2.72-2.73 aralığı önemli olmaya devam ediyor. Buranın üstüne her  kalııc çıkış yaşanması durumunda 2.75 kritik direnç eşiği olmaya devam edecektir . 2.75 üzerine kalıcı taşma başlarsa oldukça dikkatli olmak gerekiyor. Çünki bu durumda  hareket biraz daha kuvvet kazanarak 2.77 ve 2.80 kritik direnç  eşiklerini gündeme getirebilir.
2.72-2.73 altına geçişlerde aşağıda 2.70’ler kritik pivot destek olmaya devam edecektir.  2.70 altında kaldıkça 2.67-2.68 aralığı ilk önemli destek olmaya devam edecektir.

Son günlerin geçilmeyen desteği 2.67 aşağı geçilecek olursa 2.66'ya konsantre oacağız. Buranın altına kalıcı sarkma başlarsa 2.60-2.65 aralığı stresin biraz daha azalması adına potansiyel destek aralığı haline gelecektir.

Cüneyt Paksoy / www.saxomarkets.com.tr/ 
Saxo Capital Markets Stratejisti