Güvenli limanlara kaçış sona ermedikçe dikkat!

Cüneyt Paksoy

Global piyasalarda düşük kalmaya devam eden petrol fiyatları, büyüme endişeleri jeopolitik riskler derken yeniden masaya gelen bankacılık sistemi ile ilgili soru işaretleri  riskli varlıklardan güvenli limanlara kaçışları tetiklemeye devam ediyor. Bu kaçışherhangi bir dinamikle  tersine dönmedikçe çok dikkat edilmeli..

BİST-100 ENDEKS YORUMU:

BİST geçen hafta etkili bir atakla 74.767'ye kadar uzanan güçlü bir tepki verip 74.203 seviyesinden kapanış gerçekleştirdikten sonra içinde bulunduğumuz hafta çok güçlü satışların etkisi ile dün itibariyle tekrar 70 binlerin altını gördükten sonra 70.941 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi.

Haftanın son işlem gününe geldiğimizde dünkü kapanışı baz alırsak  bir önceki haftanın kapanışına göre kaybımız 3.261 puana ulaşmış durumda. Bu sebeple tekrar 70.000'ler civarında yani tehlikeli sularda gezinmeye başlayan BİST'te haftanın son işlem günü gerçekleşecek kapanış seviyesi gelecek haftaya sinyal olması açısından oldukça kritik olacak.

Gösterge tahvil % 11 civarında ve dolar-TL ise şimdilik 2.90-2.95 aralığında bulunuyor. Bu tarafta bu tahammül sınırları içinde kalmak veya yakın olmak BİST içinde önemli olmaya devam edecektir. Faiz ve kur tarafında da yukarı yönlü bir hareket başlarsa yurtdışı piyasaların etkisine ek olarak   çok daha temkinli olmamız gerekecektir.

BİST'TE YAŞANAN TEKNİK SIKIŞMAYA DİKKAT EDİLMELİ

BİST'te çok önemli bir teknik sıkışmanın da altını ısrarla çizmek istiyoruz.  aralık 2015'ten itibaren bu haftayı da içine alırsak tam olarak 10 haftadır BİST 68.000-75.000 aralığında sıkışmış durumda. Arada 75.000'lere uzanan Endeks bu direnç eşiğini geçemezken arada aşağıda 68.000-70.000 aralığına gelerek buradan destek alıyor ve yukarı tepki oluşturuyor.

Bu kabaca 7.000 puanlık sıkışma bölgesinin eninde sonunda kırılma yaşayacağını ve kırılan tarafa doğru olası sert bir hareket gösterme potansiyelinin biriktiğinin de altını ısrarla çizmek isteriz. Şimdi bir kez daha desteklere yakın bulunan BİST'in bu sebeple sıkışma bölgesinin alt sınırı olan 68.000-70.000 aralığında direniş gücü oldukça önemli olacak.

Yukarda 75.000'lerde kalıcı kırılmadan tepki hareketinin ekstra güç ve momentum kazanma ihtimali oluşmayacaktır. Bu önemli ayrıntıyı da hatırlatalım. Özetle bu teknik sıkışmanın ne tarafa kırılma göstereceği BİST'in bundan sonraki seyri açısından da oldukça önemli olacak.

GLOBAL PİYASALARDA GÜVENLİ LİMANLARA KAÇIŞ ŞİMDİLİK SÜRÜYOR

Yeni yıl ocak ayı itibariyle aslında aralık ayında FED'in faiz artırımı ile tetiklenen negatif bir piyasa ortamı ile başladı. Çin , devamlı düşen petrol ve emtia fiyatları, global büyüme sorunları jeopolitik riskler derken şubat ayı ile birlikte uzun süredir sümen altına ittiğimiz Avrupa Asya merkezli bankacılık sistemi ile ilgili endişeler global piyasalarda güvenli limana kaçışı hızlandırmış görünüyor.

Mevcut resimde  Almanya 10 yıllıklar tarihi diplere inerken , FED'in faiz artırım sürecini yaşayan ABD 10 yıllıklar % 1.65-% 1.75 aralığına kadar geri çekilmiş durumda. İtalya ve İspanya gibi sorunlu olduğu bilinen ülkelerin 10 yıllıkları ise şimdilik sınırlı bir yükseliş içerisinde. Altın güvenli liman efekti ile 1.250'lerin üzerini zorlarken dolar global ölçekte şimdilik sınırlı bir mola vermiş görünüyor.

Önemsediğimiz ve TCMB'nin de baktığı VİX Endeks ise 25-30 aralığına ulaşmış durumda. Burada 30'ların üzerine bir sıçrama gelirse bu S&P 500 önderliğinde global borsalarda daha derin bir satış anlamına gelecektir. Bu açıdan oldukça dikkatli olunmalı.

Bu ortam bize hem risklerin fiyatlanması gibi görülürken bir yandan topyekûn olarak piyasalar başta FED olmak üzere ECB ve diğer merkez bankalarına bir mesaj veriyor gibi durmakta. FED'e dair faiz artırım ihtimali mart dahil kısa vade için azalmış gibi görünse de piyasalar şimdilik bu riski kafalarından atamamış görünüyor.

Global piyasalarda herhangi bir dinamikle paranın güvenli  limanlara doğru kaçışı tersine dönmedikçe oldukça temkinli bir şekilde ilerlemek gerekiyor.

S&P 500 ENDEKS'İNE DİKKAT ETMEYE DEVAM EDİLMELİ

Endeks 1.900 üzerine tepki vermiş olsa da , burada kalıcı tutunamayarak mevcut durumda  bir kez daha 200 haftalık kritik eşiği de içinde barındıran 1.800-1.850 aralığına geri dönmüş durumda.

Kısa vade adına Endeks  teknik olarak 1.850 üzerinde kuvvet kazanarak devamında 1.900 üzerine kalıcı geçip 1950-1.980 aralığını test edecek kuvveti kazanamadıkça ekstra temkinli olmak gerekiyor.

Satışlar devam ettikçe 1.800-1.850 aralığı üstünde veya içerisinde destek sağlanamıyorsa 1.800 altında yeni hedef 1.700-1.750 aralığı olacaktır. Bu durum oluşursa  bu olası harekete paralel global borsalar yeniden daha sert bir  satış dalgasına maruz kalabilecektir. Bu açıdan S&P 500 Endeksi'ni yakından takip etmeye devam etmek gerekiyor.

BİST TARAFINDA TEKNİK OLARAK;

70.000 altına geçişlerde ise  azami dikkatli olmak gerekiyor. 70.000 altında kalmaya başladıkça ve  68.000-69.000 aralığından bir kez daha destek bulunmadıkça TL bazlı grafiklerde son yılların dibi konumunda bulunan 60.000-65.000 aralığı bir kez daha hedef bölge olmaya başlayacaktır.

Gelecek tepkilerin anlam kazanması için  global borsaların sakinleşmesi ve faiz ve dolar-TL'de yaşanacak gevşemeye bağlı olarak 70.000 üzerinde güç kazanarak 71.500'lerin geçilmesi ve devamında  tekrar 73.000-75.000 aralığına geri dönebilmek gerekiyor.

DOLAR-TL TARAFINDA TEKNİK OLARAK;

2.90 üzerinde kalıcı oldukça ve devamında 2.93 üzerinde ek kuvvet kazandıkça 2.95 ilk kritik direnç eşiği olacaktır. 2.95 üzerinde kalıcı olundukça tekrar güçlü yükselişe dönme adına 2.98-3.00 aralığı önemli direnç bölgesi olarak izlenmelidir.

2.90 altında kalıcı oldukça ve 21 haftalık üssel ortalamayı içinde barındıran 2.86-2.88 aralığı tekrar aşağı yönlü geçilecek olunursa 2.80-2.85 aralığı tekrar hedef bölge olarak karşımıza çıkacaktır.

Cüneyt Paksoy / www.saxomarkets.com.tr/ 
Saxo Capital Markets Stratejisti