Yeni hükümet beklenirken, gözler Fed`de!

Cüneyt Paksoy

Seçim sonrası hızla 83.000-85.000 bandına ilerleyen BİST yurtdışında FED algısının tekrar canlanmasına paralel olarak şimdilik sindirme-soluklanma sürecine devam ediyor. Tekrar yükselişe dönebilmek için yurtdışını takip eden piyasalar bir yandan yeni hükümeti bekliyor.

BİST-100 ENDEKS YORUMU:

Seçimden hemen sonra boşluk bırakarak açılan ve 84.354 seviyesine kadar ulaşan BİST , buradan gelen kar satışlarının etkisiyle şimdilik sindirme-soluklanma diyebileceğimiz bir sürece girerek geçen haftayı 2.521 puanlık primle 81.930 seviyesinden tamamlamış oldu.

Yeni haftaya tekrar 82.000 üzerine yerleşme çabası ile 82.178 görerek giren BİST , sindirme-soluklanma sürecinin devamını gösteren kar satışlarının etkisinde kalmaya devam etse de ,lk seansı 30 puanlık çok sınırlı bir primle 81.960 seviyesinden tamamladı.

Hala yükseliş şansını koruyan ama yurtdışında tekrar canlanan FED algısının etkisinde kalmaya devam global piyasaların hareketlerini yakından izleyen BİST'in bir gözü de içerde faiz ve dolar-TL tarafında olmaya devam ediyor.

FED başkanı Yellen ve BŞK Yardımcısı Fischer'in aralık ayına dair faiz algısını güçlendiren  konuşmaları ve son gelen güçlü tarım dışı istihdam datası ile dolar Endeksi'nin 99.00'lara ulaşması ve ABD 10 yıllıkların %2.35 'lere gelmesi yurtdışında tedirginlik oluştururken bu hava şimdilik sınırlı bir şekilde içeriye yansıyor.

Gösterge tahvilin % 10.22'lere gelmesi ve dolar-TL'nin aşağıda hızla 2.75'leri gördükten sonra mevcut işlemlerde yine aynı hızla 2.90-2.93 aralığına geri dönmesi BİST üzerinde şimdilik sınırlı bir baskı oluşturuyor.

Ama seçim sonrası ''siyasi istikrar çıpası'' nı geri kazanan ve yeni hükümeti bekleyen piyasaların şimdilik yurtdışında güçlenen FED algısına sınırlı tepki verdiğini izliyoruz. Özellikle Dolar Endeksi'nin ve ABD 10 yıllıkların yüksek sayılacak seyirlerine rağmen içerde gösterge tahvilde ve dolar-TL tarafında şimdilik sınırlı yükselişlerin yaşanması BİST içinde yurtdışı tekrar normale girene kadar yukarı yönlü arayışlar için manevra alanı kazandırıyor gibi.

Yeni kurulacak hükümet ve kabine de özellikle ekonomi ile ilgili bakanlıklar ve maliye bakanlığı gibi koltuklara kimlerin oturacağı ve sonrasında yapılması beklenilen reformların hızı ve şekli piyasalar tarafından içsel denklem olarak dikkatle izlenecektir.

İçerde yaşanan sınırlı pozitif ayrışmaya rağmen  yurtdışında yaşanan FED algısı güçlü kalmaya devam eder ve hatta daha güçlenip ABD borsaları önderliğinde global borsalara daha sert yansımaya başlarsa , içerde faiz ve dolar-TL'de yaşanacak olası ekstra hareketlere karşı BİST tarafında da temkinli olmak ve belirli bir stoploss ile süreci izlemeye devam etmek gerekiyor.

Önümüzde ki süreçte güçlenecek FED algısına bağlı olarak Özellikle gösterge tahvilde % 10.50'lerin üzerine geçip tekrar % 11-12 aralığına geri dönüş yaşanırsa ve dolar-TL tarafında 2.95-2.98'ler geçilip tekrar 3.00'lerin üzerine taşma oluşmaya başlarsa ekstra temkinli olmak gerekiyor.

BİST tarafında teknik olarak ;

Tekrar alışlar etkili olursa 82.500 üzerinde kuvvet kazandıkça 83.000-85.000 aralığı kritik direnç eşiği olmaya devam edecektir.85.000'ler kalıcı olarak geçilmeye başlanırsa yukarda 88.000-90.000 aralığı hedef olmaya başlayacaktır.

Satışlar etkili oldukça ve 82.000 altında kaldıkça aşağıda endeksin boşluk bıraktığı 80.500-81.000 aralığı ilk önemli destek olacaktır. Bu bölge geçilirse satışların artması ile sınır destek olarak gördüğümüz  79.000-80.000 aralığı devreye girecektir. Buranın hemen altında yer alan 78.500'lerin altına kalıcı geçişlerde satışların çok daha fazla güçlenme riski masada olacaktır.

DOLAR-TL YORUMU:

Seçimden güçlü tek parti hükümetinin çıkması ile birlikte ''siyasi istikrar çıpası'' nın tekrar kurulması ile hızla 2.75'lere kadar geri çekilen dolar-TL , FED algısının aralık ayı toplantısına dair güçlenmesine paralel olarak hızlı bir şekilde seçim öncesi seviyelerine geri dönmüş oldu.

Mevcut işlemlerde 2.90-2.93 aralığı içersinde denge arayan dolar-TL tarafında , yurtdışında dolar Endeksi'nin 99.00'lara ulaşmasına rağmen olumlu seçim sonucundan destek alarak şimdilik sınırlı bir yükseliş tepkisi verdiğini izliyoruz.

İçsel denklemlerin olası pozitif etkisiyle Aşağı yönlü hala potansiyelini koruyan dolar-TL tarafında yine içsel haber akışına bağlı olarak ama en önemlisi FEd algısına bağlı olarak dolar'ın güçlenmesine devam etme olasılığına bağlı olarak eskisi kadar dalga boyu güçlü olmayacak gibi dursa da yukarı yönlü risklerin de masada olduğunu unutmamak gerekiyor.

Enflasyonda beklenen düzelmenin gecikmesi , TCMB politikalarına dair belirsizlikler içsel denklem olarak takip edilirken , global ölçekte FED algısına bağlı olarak şekillenen dolar Endeksi'nin seyri ve dolar'ın özellikle gelişen ülke kurlarına karşı olası değer kazanım süreci dolar-TL tarafında bundan sonra yaşanacak işlemlerde önemli olacaktır.

Dolar-TL tarafında teknik olarak;

2.90 üzerinde kaldıkça ve 2.93 üzerinde kuvvet kazandıkça 2.95 ilk kritik direnç eşiği olacaktır. 2.95 üzerinde kalıcı olundukça tekrar güçlü yükselişe dönme adına 2.98-3.00 aralığı önemli direnç bölgesi olarak izlenmelidir.

2.90 altına geçiş başlarsa ve 2.87-2.88 aralığı tekrar aşağı yönlü geçilecek olunursa 2.80-2.85 aralığı tekrar hedef bölge olarak karşımıza çıkacaktır.

2.80 altına geçişlerde ise 2.77 altında kalıcı oldukça 2.70-2.75 aralığı potansiyel diğer hedef bölge olmaya devam edecektir. 2.70 altında 2.65'lere kadar bir geri çekilme mümkün gibi görülse de 2.65'lerin bir ihlal olarak kalarak tekrar 2.70'lerin üzerine çıkış yaşanması  daha mümkün görülmektedir.

Her şeyin pozitif gitmesine bağlı olarak  2.65'te  geçilecek olursa bu sefer 2.55-2.60 aralığına doğru bir manevra alanı oluşmaya başlayabilir.