Vakıf Yatırım, Çimsa için 19,22 TL hedef fiyat ile 'Endeks
Üzeri Getiri' önerisini sürdürdü.
Vakıf Yatırım ( www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Çimsa (CIMSA) 1Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar paralel, FAVÖK
artışı dikkat çekici (+)
. Çimsa yılın ilk çeyreğinde 47 mn TL (yıllık +%11, Research
Turkey: 48 mn TL, VKY: 52 mn TL) net kar açıkladı. Piyasada Çimsa için
net kar beklentileri, 1Ç16 dönemi için 35-54 mn TL arasında yer
almaktaydı.
. Artan satış hacmine bağlı olarak şirketin yurt içi satış
gelirleri %20 yükselirken, ihracat gelirlerinde fiyatlardaki daralmaya
bağlı olduğunu düşündüğümüz %10’luk gerileme gözlendi. Toplamda satış
gelirleri 254 mn TL olarak gerçekleşti (yıllık +%8, Research Turkey:
254 mn TL, VKY: 255 mn TL) gerçekleşti. Artan ciroya göre maliyetlerin
yıllık bazda aynı seviyede gerçekleşmesi ise brüt karlılık tarafına
olumlu yansıdı.
. FAVÖK tarafında Çimsa 82 mn TL (yıllık +%42, Research Turkey: 73
mn TL, VKY: 74 mn TL) FAVÖK açıkladı. FAVÖK marjı ise 1Ç15’in 7,7 puan
üzerinde %32 gerçekleşti. Şirketin FAVÖK rakamının 65-77 mn TL
aralığında gerçekleşmesi beklenirken, açıklanan rakam en yüksek piyasa
beklentisinin de üzerinde geldi.
Yorum: Net kar piyasa beklentisine yakın gelirken, FAVÖK
tarafındaki yükseliş hisse performansına olumlu katkı yapacaktır.
Çimsa için 19,22 TL hedef hisse başı fiyat, “Endeks Üzeri Getiri” ve
“AL” önerimizi sürdürüyoruz."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_6912.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey