TAB Gıda, 2Ç26 konsolide finansallarında
* yıllık bazda %11 artışla 16,24 milyar TL ciro,
* yıllık bazda %10 artışla 3,65 milyar TL düzeltilmiş FAVÖK*
* yıllık bazda %1 artışla 1,51 milyar TL net kâr açıkladı.
*
Yılın ilk yarısında ciro %13 artışla 30,32 milyar TL'ye, FAVÖK %12 artışla 6,04 milyar TL'ye ulaşırken, net kâr %9 azalışla 1,75 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Operasyonel tarafta, TAB Gıda toplam restoran sayısını 2025 sonundaki 2.030 adetten 30 Haziran itibarıyla 2.100 adede taşıdı. Bunların 919'unu franchise restoranlar oluşturmakta (2025 sonu: 893). Ortalama personel sayısı da 18.685'ten 19.879'a yükseldi. Ciro kırılımında restoran satışları yıllık %16 artışla 14,62 milyar TL'ye ulaşırken, franchise gelirlerinin %23 gerilemesi toplam büyümeyi sınırlayan unsur oldu.
Bununla birlikte 2Ç26'da brüt kâr marjı yıllık bazda 0,5 puan azalışla %18,2 düzeyine geriledi. Marj baskısının kaynağı, satışların maliyeti içindeki personel giderlerinin %20, ilk madde ve malzeme giderlerinin ise %15 artarak ciro büyümesinin üzerinde seyretmesi oldu. Pazarlama ve genel yönetim giderlerinin ciroya oranının %7,5 ile yatay kalması sayesinde FAVÖK marjı %22,5 seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda önemli değişim göstermedi (2Ç25: %22,6).
Esas faaliyet kârı yıllık %3 azalışla 1,42 milyar TL'ye geriledi. Türev araçlardan kaydedilen değerleme kazancı, faiz gelirlerindeki düşüşü telafi etti ancak efektif vergi oranının %11,4'ten %20'ye yükselmesi sonucunda net kâr yıllık bazda artış gösteremedi.
TAB Gıda, çeyreği finansal borcu olmaksızın ve türev araçlar dahil 9,36 milyar TL nakit pozisyonuyla tamamladı (2025 sonu: 10,67 milyar TL). Kiralama yükümlülükleri dahil edildiğinde net nakit pozisyonu 1,80 milyar TL seviyesinde bulunuyor.
Esas faaliyet kârındaki gerileme ve zayıflayan nakit yaratımına karşılık, reel ciro büyümesinin sürmesi ve FAVÖK marjının korunması dolayısıyla sonuçların kısa vadede hisse üzerinde hafif pozitif bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz.*(Kiralama işlemlerine ilişkin amortisman dahil FAVÖK)
 
 

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.