Deniz Yatırım, Coca Cola için hedef fiyatını 39,4 TL’den 42,2
TL’ye yükseltirken 'TUT' önerisini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Coca Cola İçecek yılın 2. Çeyreğinde 148 milyon TL kar açıkladı.
Bu rakam geçtiğimiz yılla hemen hemen aynı seviyede gerçekleşirken
piyasa beklentisini de karşıladı. Bizim tahminimiz olan 164 milyon
TL’nin ise altında kaldı. Operasyonel performans olarak baktığımızda
2,1 milyar TL olan satış rakamı piyasanın beklentisi ve bizim
tahminimiz olan 2,2 milyar TL’nin hafif altında kalırken yaklaşık %20
düzeyinde gerçekleşen VAFÖK marjı beklentileri bir hayli aştı. Geçen
yılın da yaklaşık %2 üzerinde gerçekleşti. Burada özellikle satış ve
pazarlama giderleri kalemlerinde yaratılan tasarrufların bu başarılı
marj performansında etkili olduğu görülüyor. Genel olarak operasyonel
marjlardaki bu güçlü seyire bağlı olarak 2. Çeyrek sonuçlarını hisse
için pozitif olarak değerlendiriyoruz. 2. Çeyrek sonuçlarından sonra
Coca Cola İçecek için tahminlerimizi yukarı yönlü olarak revize ettik.
Bunda güçlü gelen marjın yanında geçen ay açıklanan ve özellikle
beklentilerimizi aşan satış hacmi rakamları da etkili oldu. Bu
değişiklikler neticesinde hedef fiyatımızı hisse başına 39,4 TL’den
42,2 TL’ye yükseltirken halen görece düşük olan getiri potansiyelinden
ötürü TUT önerimizi koruyoruz. FD/VAFÖK çarpanı olarak baktığımızda
2014 tahminlerimiz üzerinden hisse benzer şirketlere yakın seviyelerde
işlem görüyor."

http://www.denizyatirim.com/docs/170816092217.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey