Deniz Yatırım, Pegasus, Türk Telekom ve Ford Otosan’ı Model
Portföyünden çıkarırken, THY, Turkcell ve Tofaş’ı ekledi.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com.tr )
değerlendirmesi şu şekilde:
"Eklenenler

Türk Hava Yolları (THYAO)
THYAO’yu Model Portföyümüze dahil ediyoruz. 2018 Ekim ayından bu
yana baskı altında kalan hissenin 2Ç19 finansal sonuçlarına dair
olumlu beklentilerin THYAO hisse senedine tam anlamıyla yansımadığını
düşünüyoruz. Taşınma sonrası ilk bilançoda maliyetlerde beklentinin
altında kalacak ya da tolere edilebilecek bir artış olur ise uzunca
bir zamandır baskı altında kalan hisse pozitif bir momentum
yakalayabileceğini düşünüyoruz.

Turkcell (TCELL)
TCELL’in marjındaki daralma beklentisinin hisse fiyatına
yansıdığını düşünüyoruz. 3Ç19 içerisinde yapılması beklenen Genel
Kurul’un temettü beklentisini de canlandırabileceğini düşünüyoruz. Bu
nedenle önümüzdeki dönemde %20’ye yakınlaşan özsermaye karlılığı ve
~4.2x FD/FAVÖK rasyoları ile TCELL’in hisse fiyat performansının daha
iyi olmasını bekliyoruz

Tofaş (TOASO)
Otomotiv sektörünün genel görünümüne rağmen yurt içi satış
rakamlarında sektör ortalamasının üstünde performans sergilediği,
otomobil segmentinde 2Ç19’da geçtiğimiz yıl %9 olan pazar payını
%16’ya çıkardığı ve ihracat tarafında ‘al ya da öde’ sistemi sayesinde
daha defansif bir iş modeline sahip olduğu için TOASO’yu Model
Portföyümüze ekliyoruz. 2Ç19’da sektör genelinde otomobil satışları
%53, ticari araç satışları ise %54 gerilerken Tofaş için toplam satış
rakamlarındaki gerileme %20 ile sınırlı kaldı. Tüketici
eğilimlerindeki değişiklik nedeniyle gerçekleştiğini düşündüğümüz bu
ayrışmanın yılın geri kalanında da devam edeceğini düşünüyoruz

Çıkarılanlar

Pegasus Havayolları (PGSUS)
PGSUS’u Model Portföyümüzden çıkartıyoruz. 3 Eylül 2018’den bu
yana taşıdığımız pozisyonumuzu %98 nominal ve %81 göreceli getiri
sağlamasının ardından Model Portföyümüzden çıkartıyoruz. 2Ç19’da
yüksek FAVÖK artış beklentisi olan PGSUS’ta son dönemdeki hisse
hareketi dikkate alınınca beklentilere paralel gelecek bir sonuç kar
realizasyonunu da beraberinde getirebilir diye düşünüyoruz.

Türk Telekom (TTKOM)
22 Ocak 2019 tarihinden bu yana Model Portföyümüzde yer alan TTKOM
bu dönemde %34 nominal %30 ise göreceli performans sağladı. Bu
seviyede kar realizasyonu yapmanın uygun olabileceğini düşünüyoruz.
TTKOM piyasaya görece performansına benzer şekilde bu dönem içerisinde
TCELL’in de %30 kadar üzerinde bir getiri sağlamıştır.

Ford Otosan (FROTO)
7 Şubat 2019’da Model Portföyümüze Avrupa’nın van segmentindeki
talebinden faydalanacağı beklentisiyle eklediğimiz FROTO’yu, Avrupa’da
otomotiv talebinin yavaşladığına dair sinyaller ve yurt içi otomotiv
pazarındaki zayıflığın yüksek kur, beklenen indirime rağmen bir süre
daha satın alma eğilimlerinde etkisini sürdürmesini beklediğimiz
yüksek faiz ve gerileyen satın alma gücü gibi nedenlerle önümüzdeki
süreçte devam edeceği beklentisiyle Model Portföyümüzden çıkarıyoruz.

Portföyde Tutulanlar

TSKB,YKBNK,AKBNK,MGROS,SAHOL,TKFEN"


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey